휴메딕스 "골관절염주사제, 대만 허가 획득"

 

 

휴메딕스 "골관절염주사제, 대만 허가 획득" | 연합뉴스 (yna.co.kr)

휴메딕스 "골관절염주사제, 대만 허가 획득" | 연합뉴스

 

 

 

 

 

 

휴메딕스, 지속형 골관절염 주사제 ‘휴미아’ 대만 허가 < 제약산업 < 제약·유통 < 기사본문 - 의학신문 (bosa.co.kr)

휴메딕스, 지속형 골관절염 주사제 ‘휴미아’ 대만 허가 - 의학신문

 

 

 

 

 

 

휴메딕스, 제천시 양성평등 우수기업 표창 수상 (cnbnews.com)

휴메딕스, 제천시 양성평등 우수기업 표창 수상

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

▶ 필러의 고속 성장 기대, 휴메딕스

휴메딕스는 히알루론산 관련 제품을 제조/판매하는 미용의료 기업. 23년 매출은 HA 필 러(32.2%), 톡신(18.2%), 관절염치료제(5.9%) 등으로 구성. HA 원재료를 자체 생산해 HA 가 활용되는 필러/관절염치료제/점안제/안과용제/원료의약품 등의 제품을 생산/판 매. HA 필러의 매출 비중 증가와 함께 매출원가율은 21년 60.2%에서 2Q24 약 50.6% 로 크게 감소. 향후 HA 필러 매출 확대와 함께 매출원가율이 지속 하락하며 꾸준히 수 익성이 개선될 것으로 기대.

 

▶ 글로벌 필러 수출 확대 기대

휴메딕스의 주요 투자포인트는 필러 수출 확대. 휴메딕스 필러 매출은 21년 260억, 22년 343억, 23년 491억, 1H24 298억을 기록했으며 24년 온기 기준 631억(YoY +29%) 전 망. 2H24에 러시아/이외 CIS 국가/태국 등 신규 필러 수출 국가가 늘어난 영향. 향후 5 년 내 매출 1,000억까지 성장 가능성 높다고 판단. 최근 글로벌 필러 시장에서 선진국 보다는 ROW 시장에서 빠른 성장이 확인되고 있어. 특히 가성비 높은 제품에 대한 선 호도가 높아지는 가운데 휴메딕스의 제품이 해당 Segment에 부합한다고 판단

 

▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 5만원으로 하향

투자의견 BUY 유지하고 목표주가 5만원으로 하향. 목표주가의 조정은 최근 전반적인 증시 하락과 함께 괴리율이 커졌기 때문. 실적 추정치 조정은 없어. 24년 예상 P/E는 7.5 배 수준으로 밸류에이션 매력도 높아진 상황. 투자자들은 필러는 톡신에 비해 진입 장벽 이 낮다고 평가하고 있으나 실제 판매의 영역에서 수출망을 확대해가는 것은 높은 경제 적 해자가 될 수 있어. 휴메딕스는 중국/브라질 등에 안정적인 유통망을 갖추고 새로운 수출 국가를 추가해나가고 있으며 이는 후발 주자들이 쉽게 확보할 수 없는 장점 장기 성장에 대한 가시성이 확보될 경우 톡신 만큼이나 필러 사업 역시 우호적인 시장의 평가 를 받을 수 있다고 판단. 관심 요망