RFHIC 내년 호재 많다…주가 기대감↑-하나증권

RFHIC 내년 호재 많다…주가 기대감↑-하나증권 - 머니투데이 (mt.co.kr)

RFHIC 내년 호재 많다…주가 기대감↑-하나증권 - 머니투데이

 

 

 

 

 

 

[수익 내비게이터] 국내 유일 GaN 트랜지스터 생산! <RFHIC> VS 사우디 국제공항 건설 추진에 수혜받나? <희림> (mtn.co.kr)

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RFHIC, '오픈랜' 시장 진출 가속화…한·영 공동 R&D 컨소시엄 참여 - 전자부품 전문 미디어 디일렉 (thelec.kr)

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[기업탐방] RFHIC, 2023년 사상 최대 실적 기대 | 뷰어스 (theviewers.co.kr)

[기업탐방] RFHIC, 2023년 사상 최대 실적 기대 - 뷰어스

 

 

 

 

 

 

RFHIC-예스파워테크닉스, 차세대 화합물반도체 합작회사 설립 (edaily.co.kr)

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▶매수/목표가 6만원 유지, 통신부문 장기 성장성에 주목

RFHIC에 대한 투자의견 매수, 12개월 목표주가 6만원을 유지 하며 네트워크장비업종 내 Top Picks로 제시한다. 추천 사유는 1) 2022년 하반기 흑자 전환에 이어 2023년에는 2018년을 뛰 어넘는 사상 최대 실적 달성이 예상되고, 2) 전력용 반도체 합작 사 설립을 통한 MMIC 사업 진출 및 28GHz 주파수 대역 본격 상용화에 대비한 선제적 대응은 높은 Multiple을 형성시킬 것이 며, 3) 미국 버라이즌 3.7~4.0GHz 주파수 대역 투자가 본격화 될 2023년에는 삼성전자향 매출이 급증할 전망이고, 4) 최근 실 적 개선으로 국내 5G 네트워크 장비업체 주가 상승이 본격화되 고 있어 RFHIC 주가에도 긍정적 영향을 미칠 것으로 판단되기 때문이다.

 

▶방산부문 일회성 이슈로 4Q 실적 소폭 개선에 그칠 전망

RFHIC는 2022년 4분기에 연결 매출액 307억원(-1% YoY, +5% QoQ), 영업이익 17억원(+6% YoY, +89% QoQ)으로 만족 스럽진 못하지만 전분기비 다소 개선된 실적을 기록할 전망이 다. 방산 부문이 성수기임에도 불구하고 2021~2022년 매출 정 산 이슈로 외견상 부진하게 발표될 것이란 점이 가장 큰 아쉬움 으로 다가온다. 여기에 3분기와 마찬가지로 전력 반도체 관련 인력 유입 증가로 인한 개발비 부담이 가속된 점도 이익 측면에 서는 부담 요인으로 꼽힌다. 하반기 들어 개발비 부담이 지난해 대비 분기별 30억원 가량 증가한 상황이라는 점에서 그렇다. 하 지만 주력인 통신부문 체력은 분명히 개선되는 양상이다. 만약 방산 부문 정산 이슈로 인한 매출 감소/영업이익 감소 영향이 없었고 개발비가 예년 수준이었다고 가정하면 4분기 RFHIC 영 업이익은 70~80억원 수준으로 나타났을 것이기 때문이다.

 

▶2023년 호재 만발, 기대감 높아 Multiple 높게 형성될 전망

2023년 RFHIC 주가 전망은 밝다. 연초부터 관심을 높일 필요 가 있겠다. 2022년엔 합작사 설립으로 영업비용이 급증하는 상 황에서 미국 수출 매출 증가 폭이 더디게 나타나는 흐름이었는 데 2023년엔 이와 반대로 영업비용이 완만히 증가하는 양상에 서 매출액 증가 폭이 커질 것이기 때문이다. 따라서 이익 증가 폭이 가파르게 나타날 공산이 크다. 여기에 2023년에는 28GHz 상용화가 주식 시장에서 빅 이슈로 자리 잡을 공산이 큰데 본 이슈에 투자가들의 관심이 높아진다면 RFHIC가 핵심 수혜주로 부상할 가능성이 높다. 3.5GHz 대역 주파수 상용화를 통한 Gan TR이 2018~2020년 핵심 부품으로 떠올랐다면 2024년 이 후엔 결국 28GHz 주파수 대응용 MMIC가 시장의 화두일 것이 기 때문이다. 경쟁 구도를 감안 시 높은 Multiple이 지속되는 가 운데 추가적인 Multiple 확장이 나타날 수 있어 관심이 요구된 다