원익QnC, 지난해 영업익 1227억…전년비 41.5%↑

원익QnC, 지난해 영업익 1227억…전년비 41.5%↑ (edaily.co.kr)

원익QnC, 지난해 영업익 1227억…전년비 41.5%↑

 

 

 

 

 

 

원익QnC, 반도체 업황 안좋아도 성장..매수-하나 (smarttoday.co.kr)

원익QnC, 반도체 업황 안좋아도 성장..매수-하나

 

 

 

 

 

 

원익QnC, 주당 150원 현금배당 결정 (edaily.co.kr)

원익QnC, 주당 150원 현금배당 결정

 

 

 

 

 

 

한화證 "원익QnC, 내년 주가 모멘텀 풍부...수주·증설 콜라보" < 이슈와전망 < 금융·증권 < 경제 < 기사본문 - 스트레이트뉴스 (straightnews.co.kr)

한화證 "원익QnC, 내년 주가 모멘텀 풍부...수주·증설 콜라보" - 스트레이트뉴스

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

▶투자의견 BUY, 목표주가 35,000원 제시

원익QnC에 대해 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 35,000원을 제시 하며 커버리지를 개시한다. 목표주가는 23년 예상 EPS 3,194 원에 Peer(신에츠화학, 토소)의 23F PER인 10.7배를 적용하 여 산정했다. 동종 사업을 영위하는 토소의 경우 원익QnC 보 다 마진율이 낮음에도 23F PER이 9배 수준이며 원익QnC 또 한 지난 5개년 평균 PER 20배를 기록한 바 있다. 현재 23F PER 7.3배는 현저히 낮은 수준으로 판단된다.

 

▶외형 성장으로 부진한 업황 만회

원익QnC는 M&A와 CAPA 증설을 바탕으로 외형성장을 지 속하며 5년 간 연평균성장률 35%를 기록해왔다. 피인수기 업들의 마진율이 본사 대비 낮아 수익성은 하락하였으나 절대 적인 이익 규모가 확대되며 주가는 우상향 흐름을 보였다. 23 년은 22년 말 인수한 일본의 석영도가니 제조업체인 쿠어스텍의 실적이 연간 온기 반영되며 전사 이익 증대에 기여할 전 망이다. 쿼츠 사업부의 더딘 성장세로 인해 쿠어스텍 실적 배 제 시 23년 매출액 성장률은 +2%에 불과하나 실적 반영 시 매출액 성장률은 +10%를 기록할 전망이다.

 

▶2023년 매출액 8,580억원, 영업이익 1,305억원 추정

23년 매출액은 8,580억원(+9.6% YoY)과 영업이익 1,305억원 (+6.3% YoY)을 전망한다. 성장률은 높지 않으나 23년 상반기 메모리 제조사들의 감산이 예상 대비 큰 폭을 기록할 가능성 이 높다는 점과 22년 환율 흐름이 매우 우호적이었음을 고려 해야 한다. 어려운 상황 속에서도 전년 대비 성장을 예상하는 이유는 [1] 고객사들이 원가 절감을 꾀함에 따라 애프터마켓 제품과 세정 공정의 수요는 증가할 것으로 기대되며 [2] 쿠어 스텍의 인수 효과가 쿼츠 사업부의 매출 하락을 일부 상쇄시 켜 줄 것으로 전망되기 때문이다. 하반기는 업황 반등으로 인 한 고객사 수요 회복에 더해 일부 고객사들의 양산라인이 확 대되며 쿼츠 매출액이 전사 실적 개선을 견인할 전망이다. 고 객사의 Fab 확장으로 인한 소모품 수요 증가에 대응하기 위 해 CAPA 또한 증설 중에 있어 23년 연말 기준 국내와 대만 생산 법인의 CAPA는 각각 9% / 50% 증가할 것으로 예상된 다. 지속적인 매출 규모 상승이 기대되는 이유이다.