휴온스, 주사제 호조에 지난해 역대 최대 실적

 

 

휴온스, 주사제 호조에 지난해 역대 최대 실적 | 연합뉴스 (yna.co.kr)

휴온스, 주사제 호조에 지난해 역대 최대 실적 | 연합뉴스

 

 

 

 

 

휴온스, 작년 영업이익 35% 늘어 550억 원…"최고 실적" :: 공감언론 뉴시스통신사 :: (newsis.com)

휴온스, 작년 영업이익 35% 늘어 550억 원…"최고 실적"

 

 

 

 

 

휴온스, 2023년 매출 5520억 원…최대 매출 경신 | 서울경제 (sedaily.com)

휴온스, 2023년 매출 5520억 원…최대 매출 경신

 

 

 

 

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▶ 4Q23 실적 리뷰

4Q23 매출 1,452억(QoQ +5.1%, YoY +12.3%), OP 110억(QoQ +9.6%/YoY +25.1% OPM +7.6%) 기록. 이는 1/17일 교보증권 추정치(1,430억/169억)나 컨센서스(1,443억 /164억)를 하회하는 실적. 추정치를 하회한 원인은 1) 2공장 초기 가동에 따른 일시적 원가 율 상승으로 매출원가율이 예상치 47.5%보다 높은 51.1%를 기록했기 때문. 매출원가에는 재고자산 평가 충당금(17.7억)이나 일부 연말 상여금 등이 포함. 다만 2) 매출 대비 판관비 율은 성과급 지급 등을 고려해도 안정적인 41%대 기록 3) 뷰티웰빙 부문은 480억(QoQ +6.8%) 기록. 홈쇼핑 위주의 건기식 매출이 감소했음에도 의료기기 등이 성장해면 매출이 증가한 점은 고무적

 

▶ 2024년 실적 전망

24년 매출 6,253억(YoY +13.3%), OP 650억(YoY +18.2%, OPM 10.4%) 기록 전망. 1/17 일 교보증권 추정치(6,008억/704억)에서 매출은 소폭 상향하고 수익성은 하향 추정. 매출 추정을 상향한 배경은 23년말 인수한 크리스탈생명과학 매출 분 210억을 연결로 추가했기 때문. 수익성 추정 하향 배경은 2공장 가동 개시로 높아진 매출원가율이 상반기에는 다소 높은 약 49%대를 유지할 것으로 수정 가정. 다만 하반기에는 매출 원가율이 안정화 전망. 전사 매출 대비 판관비율은 뷰티웰빙 부문의 비용 효율화 지속에 따라 41.5%(YoY - 0.2%p)로 개선 전망. 참고로 24년 컨센서스는 매출 6,186억/728억

 

▶ 투자의견 Buy, 목표주가 5.4만원 유지

투자의견 Buy, 목표주가 5.4만 유지. 휴온스는 이번 분기 실적 발표와 동시에 24년 실적 에 대한 전망(매출 6,350억)을 최초로 공시. 이는 24년 실적 성장에 대한 동사의 자신감을 의미한다고 판단. 회사가 공개한 실적 성장과 함께 중요한 투자 포인트인 주사제 수출 사 업은 24년 약 600억 수준(22년 232억, 22년 312억, 23년 532억)으로 다시 한번 성장할 것 으로 전망. 수출 사업 확대와 함께 멀티플 할인도 해소되어 갈 것.