피에스케이, 신규장비 모멘텀 지속 '주목'…목표주가 '상향'

 

 

피에스케이, 신규장비 모멘텀 지속 '주목'…목표주가 '상향' (newsprime.co.kr)

피에스케이, 신규장비 모멘텀 지속 '주목'…목표주가 '상향'

 

 

 

 

 

교보증권 "피에스케이, 신규 장비 풍년...목표가 상향" < 증권 < 경제 < 기사본문 - 한스경제 (hansbiz.co.kr)

교보증권 "피에스케이, 신규 장비 풍년...목표가 상향" - 한스경제

 

 

 

 

 

피에스케이, D램용 장비 매출 확대로 4Q 호실적…목표가↑-교보 (inthenews.co.kr)

피에스케이, D램용 장비 매출 확대로 4Q 호실적…목표가↑-교보

 

 

 

 

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▶ 4Q23 Review : DRAM용 장비 매출 증가

4Q23 매출액은 YoY 20% 증가한 1,087억원, 영업이익은 YoY(4Q22 BEP 수준) 큰 폭 증가한 157억원으로, 매출액은 교보증권 추정치 대비 31% 상회하였고, 영업이익 은 33% 상회. 매출 증가 이유는 DRAM용 PR Strip 호조를 보였기 때문. 반면 New Hard Mask Strip 등 NAND 관련 매출은 부진했던 것으로 파악. 2024년 매출액은 YoY 13% 증가한 3,987억원, 영업이익은 YoY 37% 증가한 737억 원 전망. 메모리 부문 투자회복 및 비메모리 부문 투자 증가가 전망되기 때문. 메모리 부문에서 NAND 투자가 전년 대비 개선될 것으로 전망하며, 비메모리 부문에서는 북 미 고객사의 아일랜드 팹 투자는 전기 수준으로 유지될 것으로 판단하고, 오하이오 주 팹 투자 증가에 따라 동사의 매출 성장이 전망되기 때문.

 

▶ 신규장비 풍년. Bevel Etch 및 Metal Etch

2024년 주목할 신규장비는 Bevel Etch 및 Metal Etch. 1) 동사의 Bevel Etch는 그 동안 양산라인에 소극적으로 적용 되었으나, 2024년부터 확대 적용될 것으로 전망하 고, 또한 해외 고객사로 확장을 위한 테스트 중. 2024년 Bevel Etch 관련 매출은 동 사 매출비중 10% 수준까지 증가할 것으로 전망. 2) Metal Etch는 고객사의 요청에 의 해 개발하게 되었으며, 올해까지 개발 및 일부 테스트를 진행하여 2025년에는 매출 인식이 가능할 것으로 전망.

 

▶ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 32,000원 상향

피에스케이에 대한 투자의견 Buy를 유지하며, 목표주가 32,000원으로 상향. 목표주 가 상향은 밸류에이션 기준을 2024년 예상 BPS에서 2025년 예상치로 변경하였고, 2025년 실적 전망치를 상향 조정 하였기 때문. 이는 메모리 부문 회복 및 비메모리 부문 성장이 전망 되는 점, 신규장비로 인한 매출 성장이 전망 되는 점 등을 반영.