프로텍, 종속사 지분 100% 취득결정 속 주가 '꿈틀'

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[스몰캡 V차트] 프로텍, 업황 호조 덕에 1Q 성장 - 아이투자 (itooza.com)

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프로텍, 올해도 사상 최대실적 전망…반도체 업황 견조-유안타증권 - 머니투데이 (mt.co.kr)

프로텍, 올해도 사상 최대실적 전망…반도체 업황 견조-유안타증권 - 머니투데이

 

 

 

 

 

프로텍, 1Q 영업이익 124억원.. PER 6.9배 - 아이투자 (itooza.com)

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프로텍, 작년 연간 연결 영업익 492억..기대치 부합 - 아이투자 (itooza.com)

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▶1Q22 Review
동사 1Q22 매출액과 영업이익은 각각 421억원(YoY 28%, QoQ 6%), 124억원(OPM 29%, YoY 18%, QoQ 21%)으로 당사 추정치 상회. 글로벌 OSAT 업체들의 Advanced Packaging 중심의 Capex가 지속되는 가운데 동사 Heat Slug를 포함한 Dispenser 장비 수요가 견조했기 때문.
2Q22 예상 매출액과 영업이익은 각각 629억원(YoY 2%, QoQ 49%), 185억원(OPM 29%, YoY -6%, QoQ 49%)으로 추정.

▶Fundamental 점검
견조한 업황 흐름이 지속되고 있는 것으로 파악됨. 글로벌 OSAT 업체들은 여전히 고부가 반도체 패키징 중심으로 사업 역량을 집중하고 있으며, 특히 Advanced Packaging 중심의 Capex가 지속되고 있음. 이에 동사 주력 장비 수요 역시 견조할 것으로 전망.
한편 동사는 글로벌 후공정 장비 업체로써, 패키징 기술 고도화에 대비한 중장기 성장동력을 확보하고있다는 점이 긍정적. 글로벌 OSAT 업체와의 협업 기반으로 Laser Reflow 등 중장기 관점에서 장비 라인업 확대가 가능할 것.

▶투자의견 BUY, 목표주가 5.7만원 유지
동사는 4/6 ‘회계처리기준 위반행위로 인한 증권선물위원회의 검찰고발등’의 사실을 공시하고 4/6~5/5까지 주권매매 거래정지 기간을 거침. ‘상장적격성 실질심사 대상 제외 결정’ 되면서 5/6부터 거래정지가 해제되었음. 회사 및 회사 관계자에 대한 과징금 등은 금융위원회에서 향후 최종 결정되는 것으로 파악됨.
10년 주기로 도래하는 정기 감리 과정에서 문제가 된 부분은, 특수관계자 ‘엘파텍’과의 거래내역 및 지급보증 내역을 과거(2016~2018년) 동사 재무제표 ‘주석’에 기재하지 않았다는 점. 향후 이와 같은 지적 사항을 반영한 수정된 사업보고서가 공시될 예정.

동사에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 5.7만원 유지. 투자포인트 역시 유지,
1) 작년에 이어 올해에도 사상 최대 실적을 기록할 것으로 예상된다는 점,
2) 글로벌 후공정 OSAT 업체들의 대규모 Capex가 2.5D/3D 등과 같은 Advanced Packaging에 집중되면서 동사 주력 장비 Dispenser의 높은 수요가 전망되고,
3) Laser Reflow 등으로 장비 다변화를 지속해가고 있으며, 후공정 기술 고도화에 대비한 중장기 성장동력을 확보하고있다는 점이 긍정적.