포스코케미칼, 배터리 소재 인재 확보 총력

포스코케미칼, 배터리 소재 인재 확보 총력 (boannews.com)

포스코케미칼, 배터리 소재 인재 확보 총력

 

 

 

 

 

포스코케미칼, 1Q 영업이익 255억원.. 전년비 -25.2% - 아이투자 (itooza.com)

아이투자

 

 

 

 

 

포스코케미칼 배터리소재 수익성 약화, 민경준 원료 내재화로 방어 (businesspost.co.kr)

포스코케미칼 배터리소재 수익성 약화, 민경준 원료 내재화로 방어

 

 

 

 

 

포스코케미칼 1분기 영업익 255억원…매출 6천억원 역대 최대(종합) | 연합뉴스 (yna.co.kr)

포스코케미칼 1분기 영업익 255억원…매출 6천억원 역대 최대(종합) | 연합뉴스

 

 

 

 

 

포스코케미칼, 7분기 연속 최대 매출-국민일보 (kmib.co.kr)

포스코케미칼, 7분기 연속 최대 매출

 

반응형

 

 

 

 

 

 

▶1Q22 Review : 이차전지 부문 매출비중 48%
1Q22 잠정실적 매출액 6,646억원(+23.7% QoQ), 영업이익 255억원(+24.8% QoQ) 기록. 이차전지 소재 부문(양/음극재 합산) 매출 3,171억원으로 전분기 대비 유의미한 증가(+44% QoQ). 음극재는 1) 원재료 상승분의 판가 전가 지연, 2) 더딘 가동률 회복으로 전분기 대비 +24% 성장에 그쳤으나, 양극재는 1) 판가 상승 반영, 2) 가동률 상승으로 두드러진 성장 기록. 양극재 판매량 급증으로 수익성 개선도 동반된 것으로 추정. 이에 따라 이차전지 소재 부문 이익기여도는 약 62% 수준까지 상승한 것으로 추정

▶2Q 수익성 추가 개선 및 GM JV 구체화 기대
2Q22 예상실적은 매출액 6,728억원(+1.2% QoQ), 영업이익 368억원(+44.2% QoQ) 전망. 양극재는 제한된 Capa(광양 1,2단계)로 인해 매출 성장 제한적일 것으로 판단되나, 음극재 는 가동률 회복 및 지연된 판가 상승 효과로 매출 성장 전망. 1Q 449억원 → 2Q 552억원으로 증가 추정. 고정비 부담 감소로 수익성 또한 추가 개선 기대. 그 외 내화물 및 화성부문에서의 판가 상승 효과도 수익성 추가 개선에 기여할 것으로 판단
또한 2Q 중 GM JV 설립 구체화 기대. GM JV 설립은 동사의 해외 현지 진출의 시작을 의미하며, 상향된 중장기 Capa 계획(‘30년 기준 양극재 61만톤, 음극재 32만톤)에 대한 가치 부각될 것으로 판단

▶목표주가 19만원으로 하향. 매수 의견 유지
동사 목표주가 산정의 기준이 되는 ‘24년 예상 실적을 소폭 하향 조정함에 따라 목표주가를 기존 22만원에서 19만원으로 13% 하향. 양/음극재 부문의 ‘24년 예상 OPM 하향 조정에 근거(양극재 10% → 7%, 음극재 15% → 13%). 그러나 현 주가는 하향된 중장기 타겟 마진에 대한 부분을 이미 충분히 반영한 것으로 판단. 따라서 상향된 중장기 Capa 증설 계획 과 전방위적인 내재화(메탈, 전구체, LFP, 실리콘 음극재 등)에 따른 기업 가치 상승에 집중 하는 것이 타당. 매수 접근 추천