이노와이어리스, 4분기 역대급 실적 기대

 

 

하나證 "이노와이어리스, 4분기 역대급 실적 기대" :: 공감언론 뉴시스통신사 :: (newsis.com)

하나證 "이노와이어리스, 4분기 역대급 실적 기대"

 

 

 

 

 

LGU+·이노와이어리스, 상공망 품질 측정 통합 설루션 개발 | 연합뉴스 (yna.co.kr)

LGU+·이노와이어리스, 상공망 품질 측정 통합 설루션 개발 | 연합뉴스

 

 

 

 

 

[人사이트]곽영수 이노와이어리스 대표 “내년 스몰셀 미국 진출...인프라법 수혜 기대” - 전자신문 (etnews.com)

[人사이트]곽영수 이노와이어리스 대표 “내년 스몰셀 미국 진출...인프라법 수혜 기대”

 

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▶ 매수/목표가 7만원 유지, 장/단기 투자 매력도 높음 평가

이노와이어리스에 대해 투자의견 매수/12개월 목표주가 7만원을 유지한다. 추천 사유는 1) 2023년 이익 감소 우려가 크지만 3분기 실적 개선 및 4분기 역대급 실적 달성으로 2023년 유의미한 이익 성장이 예상되고, 2) 시험장비 매출처 확대, 스몰셀 지역별 매출 다변화로 2024년에도 높은 이익 성장을 기록할 전망이며, 3) 2024년 주파수 경매 이후 고주파수로의 점진적 이동, 소형 장비 활성화에 따른 스몰셀 활용 가치 부각 가능성이 높고, 4) 2023~2024년엔 한 단계 이익 레벨이 높아질 것인데 주가는 고점대비 1/3 수준에 불과한 상황이며, 5) 2025년 5G/6G 혼용 장비 출시, 2024년 초 대세 상승기로의 진입 가능성이 높 기 때문이다. 당사에선 10~11월을 통신장비주 매집 기간으로 보고 서서히 분할 매수에 나 설 것을 추천하고 있지만 타 통신장비 업체와는 달리 쏠리드/이노와이어리스의 경우엔 투자 전략상 3분기 실적 발표 전 매수에 나설 것을 권하고 있다.

 

▶ 2023년 3Q 실적 우려보단 양호할 것, 4Q엔 역대급 실적 달성 전망

이노와이어리스는 2023년 3분기에 연결 매출액 252억원(-39% YoY, +24% QoQ), 영업이익 16억원(-79% YoY, 흑전 QoQ)을 기록할 전망이다. 당초 BEP 수준일 것이라고 예상했지만 우려와는 달리 양호한 실적 발표가 기대된다. 스몰셀 매출은 2분기에 이어 3분기에도 부진 한 상황이 지속되고 있으나 국내 시험장비 매출액이 의외의 선전을 기록하고 있어 실적 호 전의 결정적 이유가 될 전망이다. 특히 LGU+의 투자 증가 영향이 큰데 마진이 높은 장비인 만큼 3분기 수익성 개선에도 일조할 것으로 보인다. 3분기 실적 개선에 이어 4분기에는 역 대급 실적 달성이 예상된다. 스몰셀 매출 이연 효과 때문이다. 2~3분기 일시적 매출 중단 사태를 겪었던 일본 통신사향 스몰셀 매출이 4분기에 대거 몰릴 것으로 예상된다. 여기에 계절적 효과로 무선망 최적화장비와 더불어 빅데이터 솔루션(통합시험장비),통신 T&M 솔루 션(단말기 계측 장비)도 매출 증가세를 나타낼 전망이다. 이노와이어리스 2023년 4분기 매 출액은 700억원을 상회할 것이 유력해 보이며 연결 영업이익은 190억원에 달할 전망이다. 2023년 연간 영업이익이 비로소 200억원에 달할 것으로 보여 지난 4년간 150억원 수준의 영업이익에서 한 단계 레벨업된 영업이익 달성이 예상된다. 2025년 5G/6G 혼용장비 본격 보급 수혜 감안 시 지금이 절호의 매수 기회 단기 실적 전망도 밝지만 무엇보다 이노와이어리스 주가 전망을 밝게 하는 요인은 5G/6G 혼용장비 출시 시점이 2025년 초로 그리 멀지 않았다는 것이다. 투자 사이클 및 트래픽 추이를 감안하면 그렇다. 2023년 11월 제 4 이동통신 주파수 경매가 실패로 끝난다면 기 존 통신 3사 대상의 2024년 주파수 경매에 투자가들의 관심이 쏠릴 것이며 고주파수 대 역 할당이 다수 이루어진다면 스몰셀 투자 기대감이 한층 높아질 전망이다. 지금이 이노 와이어리스를 싸게 살 절호의 기회이다.