성광벤드, 9월 들어 꾸준한 주가 상승세

 

성광벤드, 9월 들어 꾸준한 주가 상승세 | 한국경제 (hankyung.com)

[한경유레카 특징주] 성광벤드, 9월 들어 꾸준한 주가 상승세

 

 

 

 

 

실적 상향 소식 잠잠…"기대 낮추고 관망할 필요" - 아시아경제 (asiae.co.kr)

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현대차증권 “조선사 LNG·해양플랜트 수주 확대, 성광벤드 피팅소재 호조” (businesspost.co.kr)

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[데이터 뉴스룸] 철강업체 1년 새 영업益 40% 줄어…현대제철·포스코 울상 vs 성광벤드·태광 방긋 - 녹색경제신문 (greened.kr)

[데이터 뉴스룸] 철강업체 1년 새 영업益 40% 줄어…현대제철·포스코 울상 vs 성광벤드·태광 방긋

 

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▶ 글로벌 오일&가스 플랜트 투자 확대, 그리고 북미

사우디와 러시아의 감산 정책 및 전쟁으로 인한 고유가 기조에 따른 글로벌 원유&가스 플랜트 투자가 확대되는 중이다. 글로벌 원유&가스 Capex 투자 규모는 올해 약 5,080 억달러에서 ‘25 년 5,970 억달러까지 증가할 것으로 전망됨에 따라 동사의 매 출 확대와 이에 따른 고정비 감소효과로 이익 성장 또한 기대된다. 특히 북미지역의 경 우 러-우 전쟁 이후 글로벌 LNG 수요가 확대되면서 전세계 LNG 생산 프로젝트 중 약 50%를 차지할 정도로 대규모 투자가 진행되고 있다. 북미 지역의 대규모 LNG 생 산 프로젝트 확대는 북미 비중이 높은 동사의 매출 및 실적 성장 요인이 될 전망이다.

 

▶ 매출 및 이익 성장 모두 가져올 해양플랜트

글로벌 오일&가스 플랜트는 육상에서 해양으로 옮겨가고 있다. 글로벌 오프쇼어 투자 는 ‘23년 약 1,643억불에서 ‘27년에는 약 2,136억불로 30% 이상 확대될 전망이며, 글로벌 오일&가스 플랜트 중 오프쇼어의 비중은 ‘27 년 60%까지 확대될 전망이다. 특히 영국 북해와 남미 지역중심으로 ‘30 년까지 총 48 개의 FPSO 가 필요할 것으로 예상된다. 해양플랜트에는 해수에 의한 부식과 수압을 견딜 수 있는 스테인리스 재질의 피팅 제품이 반드시 필요하다. 스테인리스는 카본 대비 약 5~10%p 높은 마진이 남 기 때문에 피팅 업체의 이익 개선 요인으로 작용한다. 내년부터 본격적으로 시작될 국 내 조선사들의 해양플랜트 수주는 동사의 조선해양 부문 비중을 증가시키며 매출확대 와 실적개선 모두 견인할 것으로 예상한다.

 

▶ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 23,000 원으로 커버리지 개시

성광벤드에 대해 투자의견 매수, 목표주가 23,000 원을 제시하고 조선기자재 최선호 주(Top-Pick)로 신규 커버리지를 개시한다. 목표주가는 12M Fwd EPS 1,631 원에 Target P/E 14 배를 적용하여 산출했다. 고유가 레벨 유지에 따른 해양플랜트 중심의 본격적인 E&P 플랜트 투자가 확대되기 시작했던 시기인 ‘12~14 년 동사와 태광의 평 균 PER 을 20% 할인했다.