키움證 "리노공업, 반도체 업황 단기 부진 우려…목표가↓"

키움證 "리노공업, 반도체 업황 단기 부진 우려…목표가↓" :: 공감언론 뉴시스통신사 :: (newsis.com)

키움證 "리노공업, 반도체 업황 단기 부진 우려…목표가↓"

 

 

 

리노공업 국문공시, 영문번역돼 해외 투자자에 제공된다 < 스타기업 < 기업일반 < 뉴스 < 기사본문 - 부산제일경제 (busaneconomy.com)

리노공업 국문공시, 영문번역돼 해외 투자자에 제공된다 - 부산제일경제

 

 

 

리노공업, 24일 기업설명회 개최 (tfmedia.co.kr)

리노공업, 24일 기업설명회 개최

 

 

 

“리노공업, 4Q 기대치 부합…소켓 수요 증가 전망”-한투 - 아이투자 (itooza.com)

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리노공업, 생산 시설 증설 소식에 주가 13% 이상 올라 < 증권 < 금융·증권 < 기사본문 - 핀포인트뉴스 (pinpointnews.co.kr)

리노공업, 생산 시설 증설 소식에 주가 13% 이상 올라 - 핀포인트뉴스

 

 

 

 

 

 

▶2023년은 잠시 쉬어가는 시기

리노공업은 2023년 잠시 쉬어가는 시기이다. 이는 동사가 2009년 이후 매년 영업이익 이 성장흐름을 보였으나, 2023년은 역성장을 보일 것으로 전망하기 때문이다. 2023년 글로벌 IT 경기의 흐름에 동조하여 이익 역성장이 불가피할 것으로 보이지만, 동사의 사 업구조상 매년 성장흐름을 보였던 것을 고려하였을 때 실적둔화에 대한 해석은 조금 다 르다. 높은 Base Effect를 생각하면 될 것이다. 동사는 글로벌 Top-tier의 IC Test 소켓 경쟁력을 기반으로 2010년 ~ 2019년(10년간) 평균 OPM 36.0%(Band 34.1% ~ 39.0%, 고마진의 기술력 + 마진의 변동성이 낮음)으 로 안정적인 실적을 유지하다가 OPM 2020년 38.7% → 2021년 41.8% → 2022년 42.4%로 급증하였고, 3Q22에는 OPM 46.7% 수준을 기록한 바 있다. 이는 해외 특정 전방고객사의 R&D 물량 급증에 따른 요인이며, 2023년 이후에는 다시 과거 수준으로 돌아가는 과정에서 너무 높은 OPM에 따른 Base Effect가 나타나고 있기 때문이다. 이를 반영하여 보수적 관점 2023년 예상 실적은 매출액 3,054억원(-5.3% yoy), 영업 이익 1,155억원(-15.5% yoy, OPM 37.8%)을 전망한다. 그리고 2024년에는 다시 외형 (Sales 10~15% yoy) & 이익 성장에는 무리가 없을 것으로 보인다.

 

▶1Q23 Preview

동사의 1Q23 예상 실적은 매출액 746억원(-16.5% yoy), 영업이익 283억원(-24.6% yoy, OPM 37.9%)을 전망한다. IC Test 소켓 공급이 전년동기 대비 둔화되고 있는 것으 로 파악되며, 수익성은 과거 2019년 이전 평균 수준으로 가정한 것이다. 올해 1~3분기 에는 높은 Base Effect 효과로 둔화가 불가피하지만 4Q23 이후 다시 성장흐름을 보일 것으로 전망한다.