천보, 5125억 투입 차세대 이차전지 전해질 공장 세운다

 

 

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2분기 깜짝실적 주연은 리오프닝株…하이브·천보 하반기 더 좋다 | 한경닷컴 (hankyung.com)

'2분기 깜짝실적' 주연은 리오프닝株…하이브·천보 하반기 더 좋다

 

 

 

 

천보, 중장기적 실적 성장 기대-목표가↑-신한금투 (inews24.com)

천보, 중장기적 실적 성장 기대-목표가↑-신한금투

 

 

 

 

천보' 2차전지 성장' 지속 (betanews.net)

천보' 2차전지 성장' 지속 - 베타뉴스

 

 

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▶ F전해질(LiFSI) 신규 투자 발표의 의미
- F전해질 신규 투자 관련 MOU 체결을 발표. 천보BLS(6월 설립, 100% 자회사)를 통해 진행되며, 투자 규모는 F전해질 생산공장 약 2만톤/연 규모(1차 5,000톤, 2차 15,000톤). 투자 금액은 약 5,100억원 수준 추정
1차 투자분 5,000톤은 기존 동사의 ‘23년 Capa 가이던스 12,000톤/연에 포함되어 있던 것으로 변동 없음. 그러나 ‘24~’26년까지의 투자 계획이 새롭게 공개되었다는 점에서 큰 의미. 이에 따라 동사의 리튬염 첨가제 Capa는 올해 말 4,000톤 → ‘23년말 12,000톤 → ‘26년말 27,000톤으로 확대 예정

▶ F전해질(LiFSI)의 영역 확대 전망
- 이번 증설 발표로 F전해질 생산 Capa는 올해 말 1.000톤 → ‘23년말 6,000톤 → ‘26년말 21,000톤으로 확대될 전망. 그동안 P전해질 증설에 집중해왔던 점을 고려하면 다소 이례적인 투자 결정
공격적인 F전해질 투자 배경에는 범용제품인 LiPF6 가격 상승이 있음. 그동안 F전해질은 뛰어난 특성에도 불구 높은 단가($70/kg 추정)로 인해 LiPF6에 소량을 첨가하는 데 그쳤으나, 최근 LiPF6 가격 급등에 따른 가격 갭 축소로 F전해질 사용 확대 유인 증가. 향후 LiPF6를 점진적 대체하는 형태의 F전해질 영역 확대 전망. 특히 동사는 F전해질 과점 사업자 중 하나로 Capa 및 출하량 면에서 선두에 있어 큰 폭의 수혜 가능

▶ 목표주가 270,000원으로 상향
- 목표주가를 기존 23만원에서 27만원으로 상향. 기존 ‘22년 예상 EBITDA에서 F전해질 증설 효과가 본격화되는 ‘23년 예상 EBITDA로 변경 적용했으며, 동사의 이차전지 소재 사업부 가치를 약 2.64조원으로 평가. 동사의 실적 추정치는 향후 F전해질의 LiPF6 시장 대체 속도에 따라 추가 상향 조정 가능할 것으로 기대