이마트, 이베이코리아 지분 80% 인수 계약

 

이마트, 이베이코리아 지분 80% 인수 계약 - SBS Biz

이마트, 이베이코리아 지분 80% 인수 계약

 

 

 

주간한국:이베이 품은 이마트…시너지 극대화 vs 승자의 저주 논란 (hankooki.com)

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이마트, 이베이코리아 인수 후에도 추가 투자 불가피 -IBK (edaily.co.kr)

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[서울비즈] 이마트, 라이브 방송 매출 실적 ‘톡톡’ (seoul.co.kr)

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"내수 진작 나선다"…이마트, 24일부터 대규모 할인 돌입 :: 공감언론 뉴시스통신사 :: (newsis.com)

"내수 진작 나선다"…이마트, 24일부터 대규모 할인 돌입

 

 

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▶ 이베이코리아 지분 80%, 3.44조원에 인수
- 동사는 이베이코리아의 지분 80%를 3.44조원에 인수한다고 공시하였다. 이베이코리아에 대해 4.3조원의 가치를 산정한 것이며, 이는 2020년 GMV 17.2조원 대비 0.25배 수준이다. 현재 보유하고 있는 현금성 자산 1.06조원, 가양점 등 자산 매각 대금 0.9조원 등을 감안 시, 1.5조원 수준의 추가 조달이 필요하나, 보유하고 있는 부동산 및 삼성생명 지분 (5.8%)등을 활용할 수 있고 차입 등도 가능하기 때문에 자금 조달 측면에서는 크게 어려움이 없을 전망이다. 전체 인수대금을 차입으로 조달한다고 했을 때, 800~900억원(이자율 2.5%) 수준의 이자비용 부담이 발생하는 데, 이베이코리아의 지난해 영업이익이 850억원 수준임을 고려할 때, 실적에 부담은 크지 않을 것이라 판단된다.

▶ 이베이코리아 인수, 양질의 무형자산을 확보했다는 것에 의의가 있음
- 이베이코리아가 가진 양질의 기술력과 인력 풀 등 무형자산을 이번 인수로 확보하였기 때문이다. 이를 동사의 이커머스 사업에 접목 시, 플랫폼 고도화 등 시너지 창출이 가능하다. 대표적인 예가 Walmart의 Jet.Com 인수 사례이다.
이베이코리아의 무형자산이 뛰어나다는 것을 알 수 있는 대표적인 예가 풀필먼트이다. 이베이코리아는 2014년 스마일배송이라는 풀필먼트 서비스를 개시하여, 7년 간 운영해오고 있다. 풀필먼트라는 것이 단순히 물류창고에 상품을 보관하고 배송하는 것이 아니라 이커머스 플랫폼, 창고, 택배사, 셀러 등의 시스템을 연동하는 개발 작업이 필요하기 때문에 난이도가 높은 서비스인 데, 이를 장기간 운영해왔다는 것은 이베이코리아의 노하우, 개발 능력을 높이 평가할 수 있는 대목이다. 뿐만 아니라 유로멤버십, 간편결제, 스마일카드 등 서비스를 국내에서 선도적으로 시작한 사업자이라는 점도 이베이코리아의 무형자산에 대해 긍정적으로 평가할 수 있는 점이다. 이베이코리아가 양질의 무형자산을 확보하였음에도 지금까지 경쟁력이 약화된 것에는 이베이 본사의 자금 회수로 인해 적극적으로 재투자를 진행하지 못한 것에 기인한다는 판단된다. 지난 5년 간 이베이 본사는 이베이코리아로부터 약 1.2조원 이상의 자금을 회수한 것으로 추정된다. 이 때문에 스마일전용물류센터가 2020년에야 한 곳의 전용 물류센터를 완공하였다.