쏠리드, MWC 2024에서 글로벌 통신시장의 미래 이끈다

 

 

쏠리드, MWC 2024에서 글로벌 통신시장의 미래 이끈다 - 팍스경제TV (paxetv.com)

쏠리드, MWC 2024에서 글로벌 통신시장의 미래 이끈다 - 팍스경제TV

 

 

 

 

 

 

[MWC24 현장]유럽 고객 사로잡은 쏠리드…과기정통부도 “자랑스럽다” < IT기업 < IT·과학 < 기사본문 - 블로터 (bloter.net)

[MWC24 현장]유럽 고객 사로잡은 쏠리드…과기정통부도 “자랑스럽다”

 

 

 

 

 

 

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[MWC 2024]'해외판로 강화' 쏠리드, 유럽지역서 '볼륨 업' 기대

 

 

 

 

 

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▶ 매수/목표가 15,000원 유지, 통신장비 업종 주가 회복되면서 동반 상승할 것

쏠리드에 대한 투자 의견 매수, 12개월 목표가 15,000원을 유지한다. 추천 사유는 1) 2022 년에 이어 2023년에도 높은 이익 성장을 기록했지만 주가는 오르지 못했고, 2) 2024년 한국 /미국 주파수 경매에 이어 2025년 5G Advanced 상용화 기대감으로 곧 통신장비 업종 강세 현상이 나타날 가능성이 높으며, 3) 단기 미국 통신사향 매출 감소가 예상되나 유럽, 북미 관공서향 매출과 일본 매출 회복으로 2024년에도 이익 급감 현상이 나타나진 않을 것이고, 4) 2025~2026년 6G Ready 장비 매출이 본격화될 것임을 감안하면 2021년 이후 나타난 장 기 실적 호전 추세가 지속될 가능성이 높은 것으로 판단되며, 5) 높은 진입장벽, 1위 중계기 사업자로소의 위상, 인빌딩 시장에서의 성장 잠재력 등을 감안하면 너무 낮은 Multiple을 형성 중이기 때문이다.

 

▶ 기저 높다는 것은 부담, 하지만 실적 23년에도 좋았고 25년에도 우수할 것이다

현재 쏠리드의 최대 약점은 최근 실적이 너무 좋아 역기저 효과가 발생할 수 있다는 것이라 고 볼 수 있다. 대표적으로 2022년 4분기 실적이 역대급으로 좋았던 관계로 2023년 4분기 연결 영업이익이 QoQ 62% 증가한 128억원을 기록했음에도 불구하고 YoY로는 25% 감소 해 실적 호전이 부각되지 못했던 사례를 들 수 있다. 더불어 2024년 실적 우려가 존재한다. 2023년 연결영업이익이 370억원, 순이익이 446억에 달했기 때문이다. 2024년 미국 통신사 향 매출이 감소할 것이란 점을 감안하면 부담스러운 측면이 있다. 그럼에도 불구하고 쏠리 드의 장기 실적 향상 국면은 지속될 전망이다. 당연한 얘기지만 2025년 신규 주파수 투자에 따른 인빌딩 투자가 확대될 전망이고 매출처 확대 양상이 계속될 것이기 때문이다.

 

▶ 2024년 이익 정체에도 5G Advanced 기대로 주가는 오히려 오를 것

쏠리드의 최근 주가 부진은 아무래도 통신장비 대다수 업체들의 4분기 실적 부진에 따른 동 반 하락의 영향이 크다. 실적은 뚜렷하게 다른 면모를 나타냈지만 주가는 차별화되지 못하 고 동행하는 양상을 보였다. 2023년 9월과 2024년 1월 통신장비 업체들의 주가가 쌍바닥을 찍고 반등하는 양상을 보이다가 4분기 어닝 시즌 다시 약세 국면에 진입하는 양상이다. 전 체적인 통신장비 업종 악재는 쏠리드 주가에 반영된 반면 최근의 실적 호전 양상 및 장기 6G Ready 장비 도입 기대감은 주가에 반영되지 못한 상태로 보인다. Multiple로 보면 주가 하방 경직성을 확보한 가운데 장기 높은 주가 상승이 기대되는 바 현 시점 매수로 대응할 것을 권고한다.