빙그레, 3분기에도 역대급 실적 예상

 

'빙그레, 3분기에도 역대급 실적 예상…목표주가 UP' | 서울경제 (sedaily.com)

'빙그레, 3분기에도 역대급 실적 예상…목표주가 UP'

 

 

 

 

SK증권, 빙그레 목표가↑…"3분기 역대급 실적 기대" | 연합뉴스 (yna.co.kr)

SK증권, 빙그레 목표가↑…"3분기 역대급 실적 기대" | 연합뉴스

 

 

 

 

 

빙그레, 하반기도 호실적 전망...목표주가↑ -IBK투자증권 (metroseoul.co.kr)

빙그레, 하반기도 호실적 전망...목표주가↑ -IBK투자증권

 

 

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▶2Q23 Review

매출액 3,887 억원(+6.7% YoY), 영업이익 463 억원(+119.5% YoY) 기록했다. 냉동과 냉장 부문이 각각 +6.6, +6.8% 성장하면서 고른 성장을 보였다. 대체로 2 분기에 냉동 성장률이 냉장 대비 높다. 그러나 이번 분기에는 4~5 월 평년 대비 많았던 강수 일수가 냉동 부문 판매량에 영향을 준 것으로 보인다. 6 월에 강수 일수가 평년 기준으로 돌아오 고 기온도 상승하면서 전년동기 대비 물량 성장도 있었던 것으로 파악된다. 2Q23 영업이익률이 11.9%를 기록했다. 광고 판촉비 축소 영향이 컸다. 지난해 동기 냉 장 부문 신제품 프로모션을 포함한 광고비를 205 억원 가량 지출했다. 올해는 71 억원 지출하면서 이익률이 크게 개선되었다.

 

▶2H23 전망. 투자의견 및 밸류에이션

여름철에 접어들면서 평균 기온이 상승했다. 특히 8월에는 전국/서울 기준 섭씨 35도의 최고 기온을 달성하는 등 더위가 상당했다. 높은 기온이 외부 활동 감소로 이어지고, 빙 과 판매량 감소로 이어질 것이라는 우려도 있었지만, 크게 영향은 없는 것으로 보인다. 온라인/전문 아이스크림 등으로 채널이 다변화된 것이 날씨 영향이 줄어든 이유이다. 따 라서 3분기에도 강수량/강수일수에 큰 변수가 없다면 다시 한번 역대급 매출액(4,203억 원)과 영업이익(550억원)을 달성할 것으로 전망한다. 특히 이익률에 관련해서는 냉장 신 제품이 시장에 어느정도 안착하면서 올해 하반기 광고비 지출도 보수적으로 집행될 것 으로 예상한다. 올해 12 년과 유사한 이익률 레벨을 보이고 있어 12 년 당시 Historical 12MF PER 로 멀티플을 변경한다. 2H23 이익 추정치도 상향 조정하면서 목표주가를 기 존 7.0 만원에서 8.4 만원으로 상향한다.