대한제강, PER 역사적 저점 수준

 

 

대한제강, PER 역사적 저점 수준…목표가 1만8100원-현대차 - 머니투데이 (mt.co.kr)

대한제강, PER 역사적 저점 수준…목표가 1만8100원-현대차 - 머니투데이

 

 

 

 

 

 

[특징주] 대한제강 2%대 강세 < 증권 < 경제·금융 < 기사본문 - 투데이코리아 (todaykorea.co.kr)

[특징주] 대한제강 2%대 강세 - 투데이코리아

 

 

 

 

 

 

“대한제강, 전방지표 부진으로 하반기 실적은 상반기 대비 둔화될 전망” - 인사이트코리아 (insightkorea.co.kr)

“대한제강, 전방지표 부진으로 하반기 실적은 상반기 대비 둔화될 전망” - 인사이트코리아

 

 

 

 

 

 

내진용 철근·한국형 가스터빈·공연 선진화 … 명품경영 빛났다 - 매일경제 (mk.co.kr)

내진용 철근·한국형 가스터빈·공연 선진화 … 명품경영 빛났다 - 매일경제

 

 

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

▶국내 3 위 철근 업체

대한제강은 현대제철, 동국제강에 이어 국내 3 위 철근 업체로 2020 년 와이케이스틸 인 수를 통해 총 273 만 톤의 연간 생산능력을 확보했다. 동사는 신탁 계약을 통해 자사주 를 꾸준히 매입하고 있으며 올해 3 월에는 소각 목적의 자사주 취득을 진행하는 등 철근 업체 중 가장 적극적인 주주환원 정책을 펼치고 있다. 보유 현금은 3,000 억원 정도로 향후 와이케이스틸의 당진 이전에 활용될 것으로 예상된다.

 

▶비수기 영향으로 3 분기 감익 불가피

동사의 3 분기 연결 기준 판매량은 비수기 및 정기 보수의 영향으로 전분기 대비 28% 감소할 전망이다. 판가도 하락할 것으로 예상되면서 매출액은 3,695 억원(YoY -13.9%, QoQ -12.6%), 영업이익은 232 억원(YoY -19.6%, QoQ -52.0%)을 전망한다. 최근 포 스코가 코일철근 시장에 진출하면서 코일철근 사업을 영위하고 있는 동사에 대한 우려 가 존재하지만 동사의 코일철근 판매량이 연간 10만 톤가량으로 많지 않기 때문에 실적 에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상한다.

 

▶투자의견 매수 및 목표주가 16,000 원으로 커버리지 개시

동사에 대해 투자의견 매수 및 목표주가 16,000 원으로 커버리지를 개시한다. 목표주가 는 12M FWD BPS 37,150 원에 Target P/B 0.4 배를 적용하여 산출하였다. Target P/B 는 1) 철근 업계의 최적 생산 최적 판매 기조가 잡히기 전 2) 철근 명목 소비량이 1,000 만 톤 이하였던 2014 년 철근 PEER 의 12M FWD P/B 의 평균인 0.4 배를 적용하였다. 동 사의 현재 12M FWD P/B 는 0.27 배로 코로나 시기를 제외하면 역사적 저점이나 건설 경기 둔화와 신규 업체 진입으로 업황의 회복까지는 다소 시간이 걸릴 것으로 예상한다.