“신세계인터내셔날, 3분기에도 럭셔리 수요는 견조하다”

“신세계인터내셔날, 3분기에도 럭셔리 수요는 견조하다” (news2day.co.kr)

“신세계인터내셔날, 3분기에도 럭셔리 수요는 견조하다”

 

 

 

 

 

 

[ESG 경영] 신세계그룹, 지속가능경영보고서 발간... “ESG 경영 그룹 전반으로 확대” - 녹색경제신문 (greened.kr)

[ESG 경영] 신세계그룹, 지속가능경영보고서 발간... “ESG 경영 그룹 전반으로 확대” - 녹색경제

 

 

 

 

 

 

中 반등 채비 나선 신세계인터 - 팍스넷뉴스 (paxnetnews.com)

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신세계인터내셔날, 낙폭 과대 평가에 6%대 '반등' - 오피니언뉴스 (opinionnews.co.kr)

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신세계인터내셔날, '엔폴드' 국내판권 확보…신세계 강남에 매장 | 연합뉴스 (yna.co.kr)

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신세계인터내셔날 뽀아레, 배우 전지현 모델로 발탁 | 연합뉴스 (yna.co.kr)

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신세계인터내셔날, 헤어케어 사업 강화…오리베 단독 매장 열어 | 연합뉴스 (yna.co.kr)

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신세계인터내셔날 '엔데믹' 기회 잡아, 이길한 브랜드 확대 더 공격적으로 (businesspost.co.kr)

신세계인터내셔날 '엔데믹' 기회 잡아, 이길한 브랜드 확대 더 공격적으로

 

 

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▶과도한 하락, 매력적인 밸류에이션

최근 3개월 동안 신세계인터내셔날의 주가는 19% 하락하며 12M Fwd P/E 7배를 하회했다. 경기 둔화, 가처분 소득 하락에 따른 소비 위축 우려, 해외 여행 정상화에 따른 소비 분산 우려 등이 동사의 투자 매력도를 낮췄다. 그러나 국내의 소비 상황은 오히려 양극화 현상이 뚜렷하게 나타남에 따라 동사의 고가 해외의류, 수입화장품에 대한 수요가 강한 상황이다. 이에 따라 신세계인터내셔날은 지난 2분기에 이어, 3분기 또한 두 자릿수 매출 성장으로 강한 이익 모멘텀이 기대된다. 차별적 성장과 매력적인 밸류에이션 수준이 돋보인다.

 

▶고가 수요 견고, 차별적 모멘텀 기대

신세계인터내셔날의 3분기 실적은 연결 매출 3.9천억원(YoY+11%), 영업이익 264억원(YoY +87%) 전망한다. 해외의류와 수입화장품 중심 고성장으로 견고한 실적이 예상된다. 고가 제품군인 해외브랜드, 수입화장품 매출이 각각 17%, 18% 성장할 것으로 보인다. ▶해외브랜드는 매출 1.3천억원(YoY+17%), 영업이익 225억원(YoY+57%) 전망한다. 모든 브랜드 수요가 강한 것으로 파악된다. 믹스 상승으로 수익성은 18%(+5%p yoy) 예상한다. ▶국내브랜드는 소폭 성장 추정한다. SI빌리지에서의 자체 브랜드 수요는 견고하나, 할인점향 수요가 다소 약한 것으로 파악된다. 수익성은 보수적으로 전년동기비 하락을 가정했다. ▶톰보이 또한 자체 브랜드 수요와 유사하게 견고했다. 매출 7% 성장, 수익성 10% 예상한다. ▶라이프스타일은 소폭 성장 예상한다. 저가 제품군에 대한 수요가 다소 약한 것으로 파악된다. ▶코스메틱은 매출 973억원(YoY+15%), 영업이익 86억원(YoY+20%) 추정한다. 수입화장품은 매출 743억원(YoY+18%), 비디비치는 210억원(YoY+17%)으로 전망한다. 비디비치는 전분기에 이어 완연한 회복세 이어지고 있다. [참고] 부문별 수치는 유안타증권 추정치

 

▶투자의견 BUY 유지, 목표주가 4.5만원 제시

신세계인터내셔날에 대한 투자의견 BUY 유지, 목표주가는 타겟 배수 조정(Target P/E 13x→11x, P/E Band 평균) 함에 따라 목표주가를 4.5만원으로 하향한다. 그럼에도 차별적 성장으로 업종 내 주가 상승 여력이 클 것으로 본다.