인터로조, '사상 최대' 분기 영업이익 달성 전망

인터로조, '사상 최대' 분기 영업이익 달성 전망 (newsprime.co.kr)

인터로조, '사상 최대' 분기 영업이익 달성 전망

 

 

 

 

 

 

인터로조, 수출 중심 꾸준한 실적 성장세-유안타 (inthenews.co.kr)

인터로조, 수출 중심 꾸준한 실적 성장세-유안타

 

 

 

 

 

 

해외가 민 실적···인터로조, 긴축 한파 속 약진 전망-신한 - 파이낸셜뉴스 (fnnews.com)

해외가 민 실적···인터로조, 긴축 한파 속 약진 전망-신한

 

 

 

 

 

 

반응형

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

▶4Q22 Pre: 컨센서스에 부합하는 호실적 예상

4분기 매출액 및 영업이익을 각각 365억원(+5.0% YoY, 이하 YoY 생 략), 99억원(+11.1%, OPM 27.1%)으로 추정한다. 매출액과 영업이익 모두 시장 컨센서스에 부합하는 호실적이 예상된다. 1) 유럽향 매출액은 94억원으로 추정한다. 하이드로겔 클리어렌즈의 수출 호조가 지속되는 가운데 중소형 거래선향 실리콘 하이드로겔 클리어렌즈 수출 증대가 더해지며 유럽향 매출액은 전년동기대비 36% 성장할 전망이다. 2) 일본향 매출액은 112억원으로 추정한다. PIA향 하 이드로겔 컬러렌즈 수출 호조, From-eyes향 하이드로겔 클리어렌즈 수출 호조 등에 힘입어 견조한 실적을 이어갈 전망이다. 영업이익률은 전분기대비 1.9%p 증가할 전망이다. 원/달러 환율 증가 에도 불구하고 낮은 재료비 비중에 따른 원가율 상승 제한이 예상되 는 가운데 수익성 좋은 실리콘 하이드로겔 제품 매출 증대, 3공장 수 율 개선 등이 더해지며 견조한 이익을 달성할 것으로 예상된다.

 

▶ 2023년 매출액 +21%, 영업이익 +33% 성장 전망

2023년 연간 기준 매출액 및 영업이익을 각각 1,551억원(+21.4%), 428억원(+32.6%, OPM 27.6%)으로 추정한다. 유럽 내 대형 신규 거 래선 추가 확보에 따른 실리콘 하이드로겔 제품 매출 확대, 선점 효과 에 기반한 국내 컬러 토릭 원데이렌즈 매출 본격화(국내 시장 규모 약 210억원) 등을 통해 2022년에 이어 호실적을 이어갈 전망이다. 이와 더불어 3공장 라인 추가 확보(12개→ 14개), 3공장 가동률 및 수 율 상승에 따른 영업레버리지 효과 및 수익성 증대도 기대된다. 3공장 은 실리콘 하이드로겔 제품 전용 공장이며, 실리콘 하이드로겔 제품의 ASP는 하이드로겔 제품 대비 20% 높은 것으로 파악된다.

 

▶3공장 효과 본격화에 따른 밸류에이션 재평가 기대

목표주가를 38,000원에서 40,000원으로 상향한다. 2023년은 3공장 효 과 본격화에 따른 이익 레벨 개선 구간 진입과 동시에 밸류에이션 재 평가가 이뤄질 것으로 판단한다. 이와 더불어 주력 제품인 컬러렌즈는 기타 미용의료기기 대비 필수재 성격이 강하며 가격 경쟁력까지 갖춘 만큼 2023년은 인터로조를 주목할 시점이라고 판단한다.