“자화전자, 애플에 손떨림보정부품 납품해 성장구간 진입”

대신증권 “자화전자, 애플에 손떨림보정부품 납품해 성장구간 진입” (businesspost.co.kr)

대신증권 “자화전자, 애플에 손떨림보정부품 납품해 성장구간 진입”

 

 

 

 

 

 

[영상] LG이노텍 대규모 카메라 부품 투자, 포석은 애플 - 전자부품 전문 미디어 디일렉 (thelec.kr)

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[공시줍줍]우회로 포함, 승계 스텝 밟아 가는 자화전자 (bizwatch.co.kr)

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[fn종목 돋보기] 자화전자, 1910억 신규 투자 결실..애플·삼성에 카메라 모듈 핵심 부품 납품 - 파이낸셜뉴스 (fnnews.com)

[fn종목 돋보기] 자화전자, 1910억 신규 투자 결실..애플·삼성에 카메라 모듈 핵심 부품 납품

 

 

 

 

 

 

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▶투자의견 ‘매수(BUY)’ 및 목표주가 33,000원 유지

- 2023년 새로운 도약과 높은 성장을 전망. 애플이 프리미엄 스마트폰에 카메라 차별화로 고배율 줌 가능한 폴디드(잠망경) 카메라를 적용 예상, 핵심인 손떨림보정부품(OIS)을 자 화전자와 LG이노텍에서 공급받을 것으로 추정. 2023년 1개, 2024년 2개 모델에 폴디드 카메라를 적용하면 자화전자의 전체 매출은 2023년 4,726억원(65.1% yoy), 2024년 8,114억원(71.7% yoy)으로 최고 실적을 경신 전망

- 또한 전략 고객으로 삼성전자와 애플을 동시에 확보, 고배율 줌 가능한 폴디드 카메라 의 시장 확대로 중국향 매출도 점차 증가할 것으로 판단. 2023년 애플에 신규로 OIS 공 급으로 최고 실적, 폴디드 카메라 시장 확대의 수혜를 반영하여 최선호주 유지, 투자의 견 매수(BUY) 및 목표주가 33,000원 유지. 투자 포인트는

 

▶매출은 2023년 65%(yoy), 2024년 72%(yoy) 증가 추정, 고성장 진입

- 1) 2023년 프리미엄 스마트폰 차별화 요인은 고배율 줌 가능한 폴디드 카메라이며 프리 미엄 영역에서 중요한 기능으로 부각될 전망. 애플은 지속적으로 카메라 기능을 개선, 2022년 4,800만으로 화소 수를 상향 이후에 2023년 아이폰 15프로맥스(예상)에 고배율 줌과 카톡튀 이슈를 줄인 폴디드 카메라를 처음으로 채택 예상

- 폴디드 카메라에 필수적인 부품인 OIS는 새로운 방식(엔코드 : 렌즈간 이동을 자석 힘 으로 조절)을 적용, 자화전자와 LG이노텍이 공급을 담당할 전망. 애플은 폴디드 카메라 를 2023년 1개에서 2024년 2개 모델로 확대, 프리미엄 스마트폰의 차별화로 선택

2) 글로벌 스마트폰 시장에서 고배율 줌 가능한 폴디드 카메라를 처음으로 채택한 모델은 삼성전자의 프리미엄인 갤럭시S시리즈 중 울트라. 여기에 엔코드 형태의 OIS를 공급한 업체는 자화전자와 삼성전기. 2022년 구글폰(픽셀)과 중국 스마트폰 업체의 일부 고가 (프리미엄) 모델에 폴디드 카메라를 적용, OIS는 국내 업체가 공급. 애플이 2023년 아이 폰에 폴디드 카메라를 적용하면 2024년 글로벌 스마트폰 업체의 프리미엄 모델이 기본 적으로 폴디드 카메라를 채택할 것으로 전망, 그러면 엔코드 기술, 삼성전자와 애플을 고객으로 확보, 경험을 보유한 자화전자가 수혜를 볼 것으로 판단