웹케시 'B2B SaaS 전문기업' 해외까지 '성큼'

 

 

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▶4Q22 Review: 매출액 +6.3%yoy, 영업이익 -7.4%yoy, 안정적 매출 성장 지속

전거래일(3/17) 발표한 2022 년 4 분기 실적은 매출액 227 억원, 영업이익 54 원으로 전년동 기대비 매출액은 6.3% 증가하였고, 영업이익은 7.4% 감소하였음. 영업이익 감소 이유는 수 익성이 낮은 e 금융 SI 매출비중이 크게 증가(4Q21A 6.7% → 4Q22A, 10.9%)했기 때문임. 2022 년 연간실적은 매출액 879 억원, 영업이익 206 억원으로 전년대비 각각 7.3%, 10.3% 증가하며 안정적인 실적 성장세를 유지했다는 것임. ① COVID-19 상황하에서도 인하우스뱅크(IHB) 고객수가 증가(2021 년말 579 개사 → 2022 년말 608 개사)하였고, 이 중 월 수수료 를 내는 IHB 4.0 고객이 180 개사로 증가하면서 전년대비 관련 매출은 7.5% 증가한 것은 긍 정적임. ② 브랜치 사업도 고객사 확대(2021년말 7,445개사 → 2022년말 8,101개사)와 함 께 전년동기 대비 5.3% 증가하였음. . 특히 월 수수료를 내는 Branch 4.0 고객은 약 3,000 개 사로 증가세를 보이고 있어 긍정적임. 매출액 성장과 함께 수익성이 지속 개선(영업이익률: 2018A, 7.6% → 2019A, 15.2% → 2020A, 19.6% → 2021A, 22.8% → 2022A, 23.4%) 되고 있는 것도 긍정적임.

 

▶1Q23 Preview: 매출액 +13.0%yoy, 영업이익 +20.9%yoy. 안정적 성장 전망

당사 추정 2023 년 1 분기 예상실적은 매출액 215 억원, 영업이익 51 억원으로 전년동기대비 각각 +13.0%, +20.9% 증가하면서 안정적인 실적 성장을 지속할 것으로 전망함. 하반기로 갈수록 실적 성장이 확대될 것으로 예상하는데, ① 대기업 및 중견기업 인하우스뱅 크 및 브랜치 관련 사업이 본격화되면서 관련 매출이 본격적으로 증가할 것으로 예상하고, ② 기존 K-바우처 고객의 매출 전환이 완료되면서 실수요 기업 전환이 예상되고 있기 때문임.

 

▶목표주가 23,000 원, 투자의견 BUY 를 유지함

목표주가는 기존 23,000 원을 유지하고, 42.9%의 상승 여력(괴리율 30.0%)을 보유하고 있 어 투자의견은 BUY 를 유지함. 현재주가는 당사추정 2023 년 예상실적 기준 PER 14.0 배