빙그레, 더워지니 실적 기대감에 빙그레

 

 

빙그레, 더워지니 실적 기대감에 빙그레 [IBK투자증권] (ekn.kr)

빙그레, 더워지니 실적 기대감에 빙그레 [IBK투자증권]

 

 

 

 

 

[특징주] 빙그레, 때이른 폭염 예고에 52주 신고가 | 연합뉴스 (yna.co.kr)

[특징주] 빙그레, 때이른 폭염 예고에 52주 신고가 | 연합뉴스

 

 

 

 

 

빙그레, '요맘때' 20주년 기념 광고 캠페인 공개 - 전자신문 (etnews.com)

빙그레, '요맘때' 20주년 기념 광고 캠페인 공개

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

▶ 2분기도 호실적 기대

2분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 4,234억원(+8.9% yoy), 601억원(+30.0% yoy)으로 추정되며, 컨센서스(4,126억원 / 513억원)와 IBKS 이전 추정치(4,160억원 / 574억원)를 상회할 전망이다. 국내외 냉장과 냉동 부문의 고른 성장세가 예상된다. 또 원유 수입가격 안정화에 따른 원가율 하락세가 이어지는 가운데, 1분기 부진했던 해태아이스크림 수익성도 개선될 것으로 예상된다.

 

▶ 작년보다 더 덥다

부문별로, 냉장류(별도_유음료 등) 매출이 1,689억원(+7.5% yoy)으로 전망된다. 바 나나맛우유 가격인상 효과가 이어지는 가운데, 냉장커피도 기저 효과와 제품 라인업 확장으로 매출 성장이 가능할 것으로 보인다. 닥터캡슐(드링크형) 판매 호조로 발효 유 매출도 소폭 개선될 전망이다. 지난 분기 바나나맛우유 판매 호조로 수출 증가율 이 34%(YoY)를 기록했다. 2분기도 미국 한인 마켓과 중국 편의점·오프라인 할인매 장 등으로 납품이 확대, 두자릿대 수출 증가세가 이어질 전망이다. 냉동류(별도_빙과류, 스낵, 더단백 등 상온 제품) 매출액은 1,860억원(+9.5% yoy)을 기록할 것으로 예상된다. 작년 대비 4~5월 평균 기온이 높았고, 첫 폭염특보가 일 찍 발령 됐음을 고려하면 빙과 판매 개선 기대감이 유효하다. 더 단백 제품과 상온 커피도 각각 20%(yoy), 5%(yoy) 성장할 전망이다. 빙과 최대 수출국인 미국에서의 메로나(판매비중: 80~90%) 판매 실적도 양호할 것으로 예상된다.

 

▶ 성수기 빙과 판매 호조 기대

해외 매출 비중(내부거래 제거)이 작년 기준 12% 수준이다. 매년 1~2%p 증가하고 있다. 속도면에서 다소 아쉽지만 올 들어 영국 등 유럽 지역에 신규 진출하는 등 해 외 판로 다변화를 모색하고 있는 점은 긍정적이다. 매수 의견을 유지하며, 2024~25 년 높아진 실적 추정치를 반영해 목표주가를 13만원(기존 10만원)으로 상향한다.