티이엠씨, 이젠 실적 반등시점 주목

 

 

한화증권 "티이엠씨, 이젠 실적 반등시점 주목할 때" - 파이낸셜뉴스 (fnnews.com)

한화증권 "티이엠씨, 이젠 실적 반등시점 주목할 때"

 

 

 

 

 

보은 티이엠씨, 3분기 영업익 전년比 89%↓ < 기업·벤처 < 경제 < 기사본문 - 중부매일 - 충청권 대표 뉴스 플랫폼 (jbnews.com)

보은 티이엠씨, 3분기 영업익 전년比 89%↓

 

 

 

 

 

증권사 IB 실적·리스크에 전전긍긍…조직개편 속도 (dailian.co.kr)

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▶ 고객사 가동률 조정에 따른 실적 조기 반등 가능성

올해 메모리 업계의 감산은 디램 대비 낸드에서 예상보다 더 강하게 이루어졌으며, 낸드 노출도가 높은 동사의 감익은 불가피했던 수순. 또 한 지난해 급등했던 희귀가스 가격 정상화 과정에서의 공급단가 하락 은 동사 실적에 추가적인 부담 요소로 작용 그러나 희귀가스 가격은 지난 9월을 기점으로 하향 안정화된 것으로 파악되며, 추가 하락의 가능성은 제한적. 이제는 주요 고객사들의 라인 가동률 정상화에 따른 실적 반등 시점에 주목할 때. 최근 장기화가 예 상됐던 낸드 감산 일정이 단축될 가능성이 확인되며, 현실화 될 경우 동사 실적의 반등 시점도 동반해 앞당겨질 것으로 기대

▶ 내년 영업이익 616억원 전망

11/30부로 양수하는 오션브릿지 연결 반영 효과까지 감안한 동사의 내 년 예상 연결 실적은 매출액 3,532억원(+106% YoY), 영업이익 616억 원(+126% YoY) 수준. 기존 가스 사업 예상 실적은 매출액 1,884억원 (+10% YoY), 영업이익 361억원(+34% YoY) 전망 희귀가스 가격이 하향 안정화됨에 따라 내년 평균 공급단가는 올해 대 비 하락하나, 고객사들의 가동률 상승에 기인한 Q 성장이 실적 성장을 이끌 것으로 기대. 또한 디보란(B2H6), 중수소(D2) 등 희소 가치가 높 은 신규 소재에서의 유의미한 매출 성장 기대. 디보란 매출은 올해 90 억원 수준에서 내년 256억원으로, 중수소는 올해 15억원 수준에서 내 년 50억원 수준으로 증가 전망

▶ 목표주가 6만원으로 하향하나 저점 매수 필요한 구간

오션브릿지 인수를 반영해 목표주가 산정 방식을 P/E Valuation에서 SOTP Valuation 방식으로 변경하고, 목표주가를 기존 7.5만원에서 6 만원으로 -20% 하향해 제시. 적정 기업가치를 6,349억원(기존 사업가 치 5,484억원, 오션브릿지 사업 가치 590억원)으로 산정. 목표주가를 하향하나 매수의견은 유지. 현 주가는 메모리 업계의 감산에 기인한 감 익을 충분히 반영한 상태로, 이제는 전방 고객사들의 가동률 정상화에 따른 실적 반등 시점에 주목할 때. 저점 매수 전략 유효한 구간