진성티이씨, 2Q 영업이익 106억...전년비 6%↑

 

 

진성티이씨, 2Q 영업이익 106억...전년비 6%↑ - 아이투자 (itooza.com)

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DS증권 "진성티이씨, 세계 1위 美중장비업체와 파트너쉽..우크라 재건 수혜" - 파이낸셜뉴스 (fnnews.com)

DS증권 "진성티이씨, 세계 1위 美중장비업체와 파트너쉽..우크라 재건 수혜"

 

 

 

 

진성티이씨, 美 캐터필라와 파트너십으로 우크라 재건 수혜 기대 < 증권 < 금융·증권 < 기사본문 - 핀포인트뉴스 (pinpointnews.co.kr)

진성티이씨, 美 캐터필라와 파트너십으로 우크라 재건 수혜 기대 - 핀포인트뉴스

 

 

 

 

[MK시그널] 韓美 건설 중장비 관련주 '주목' - 매일경제

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▶2분기 어닝 쇼크 원인

2Q23 매출액은 1,315억원 (+8.8% YoY)으로 기대치에 부합했으나 영업이익은 106 억원 (+6.5% YoY, -40% QoQ, OPM 8.1%)으로 당사 예상치 148억원을 크게 하회 했다. 영업이익률도 기초 체력인 9%를 하회하는 8.1%를 기록했다. 전반적으로 매출 액은 양호했으나 수익성이 다소 악화된 원인으로는 1) 높은 재고 단가와 캐터필라향 판매가 인하, 2) 일부 환율 영향으로 추정된다. 올해 초 물류비 상승 등으로 재고 물 량을 다소 길게 가져간 가운데 운임비 하락 등으로 인한 캐터필라향 판가 인하가 7 월경부터 반영된 것이 원가율이 상승으로 이어졌다고 판단된다.

 

▶23F 매출액 5,126억원 (-5.3% YoY), 영업이익 499억원으로 하향

높은 재고 단가 영향 등 원가율 상승 요인은 3분기까지 이어질 전망이다. 이에 따라 3분기 영업이익율도 약 8.2% 수준으로 동사의 기초 체력 9%를 하회할 것으로 전망 된다. 또한 유럽향 실적 부진과 동남아 시장에서의 정체 및 환율 효과 등이 매출 증가에 걸림돌로 작용할 전망이다. 다만 4분기부터 영업이익률은 정상궤도인 9%대 중 후반에 도달할 전망이다. 올해 매출액과 영업이익은 각각 5,126억원 (-5.3% YoY), 499억원 (-24.7% YoY, OPM 9.7%)으로 하향조정한다. 다만 여전히 캐터필라, HD현대인프라코어 및 히타 치 미국향 실적 호조가 지속되고 있어 유럽 시장의 부진을 상쇄할 전망이다.

 

▶광물 채굴 수요 및 우크라이나 재건 등 구조적 성장은 유효

이익 추정치를 하향 조정했음에도 실적 발표 직후 주가 급락으로 인해 24F PER 6.3 배 수준으로 Historical 평균값을 하회한다. 추가적인 급락 시 valuation call이 가능 한 구간이다. 무엇보다 여전히 1) 광물 채굴 수요 증가에 따른 건설중장비의 구조적 수요 증가, 2) 우크라이나 재건에 따른 캐터필라 등 미국 업체들의 수혜와 동사로의 낙수 효과, 3) 중장기적으로 태국 공장 캐파 증설에 따른 매출 증가 효과 등의 투자 포인트는 유효하다.