자화전자, 애플향 OIS 공급 시작으로 성장 구간 진입

[오늘의 증시 리포트] “자화전자, 애플향 OIS 공급 시작으로 성장 구간 진입 전망” - 이투데이 (etoday.co.kr)

[오늘의 증시 리포트] “자화전자, 애플향 OIS 공급 시작으로 성장 구간 진입 전망”

 

 

 

 

 

 

자화전자 애플 폴디드 줌 카메라 수혜株…목표가↑대신 | 한경닷컴 (hankyung.com)

"자화전자, 애플 '폴디드 줌' 카메라 수혜株…목표가↑"-대신

 

 

 

 

 

 

자화전자, 지난해 영업손실 119억…전년比 적자 전환 (edaily.co.kr)

자화전자, 지난해 영업손실 119억…전년比 적자 전환

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

▶투자의견 매수(BUY) 유지, 목표주가 40,000원 상향(21.2%), 최선호주

밸류에이션 적용을 2024년으로 변경, 주당순이익(EPS)에 목표 P/E 13.2배(성 장기 하위밴드 평균) 적용하여 목표주가 40,000원으로 상향(21.2%), 투자의견 매수(BUY) 유지, 중소형주에서 최선호주 유지. 연초대비 38.6% 상승하였으나 목표주가대비 추가 상승 여력(35.8%)은 있다고 판단 2022년 4분기 매출은 846억원(47.7% qoq/-13.7% yoy), 영업이익 -71억원 (적지 qoq/적전 yoy) 기록. 삼성전자 갤럭시S23향 OIS 공급 증가로 전체 매출은 종전 추정(785억원)을 7.8% 상회. 영업이익은 신규 설비투자분의 비용 증가로 추정을 하회. 당기순이익은 일회성 비용으로 -459억원 시현 전체 매출은 2023년 73%(yoy), 2024년 68%(yoy) 증가, 최고 실적 경신 2023년과 2024년, 제 2의 성장기로 판단, 최고의 매출을 경신할 전망. 글로 벌 스마트폰 점유율 1위인 삼성전자를 기반으로 2023년 신규로 애플의 스마 트폰에 OIS 공급. 본격적인 매출은 2023년 3분기로 추정

 

▶전체 매출은 2022년 2,923억원대비 2023년(5,054억원) 72.9%(yoy), 2024년 (8,466억원) 67.5%(yoy) 증가 등 최고 실적을 경신

애플의 2023년 프리미엄 모델인 프로맥스에 신규로 OIS를 공급 예상. 처음으로 폴디드 줌 카메라 채택 하여 엔코드 타입의 OIS를 LG이노텍과 자화전자에서 공급 받을 것으로 추정 영업이익은 2022년 -119억원에서 2023년 156억원(흑전 yoy), 2024년 685 억원(340% yoy) 증가 추정, 2023년 신규투자로 고정비가 증가하여 수익성은 낮으나 2024년 폴디드 줌 카메라 채택이 2개 모델로 증가 예상, OIS 공급 확 대 동시에 수율 안정으로 영업이익이 본격적으로 증가 추정