자이에스앤디 주가에 올라탈까..."나올 악재는 다 나왔다"

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자이에스앤디 주가에 올라탈까..."나올 악재는 다 나왔다" - 핀포인트뉴스

 

 

 

 

[하이&로우] "자이에스앤디, 지금부터 분할 매수 필요"-교보증권 (mtn.co.kr)

[하이&로우] "자이에스앤디, 지금부터 분할 매수 필요"-교보증권

 

 

 

 

[특징주] 자이에스앤디, 438억 규모 과천 오피스텔 신축공사 수주에↑ - 머니S (moneys.co.kr)

[특징주] 자이에스앤디, 438억 규모 과천 오피스텔 신축공사 수주에↑ - 머니S

 

 

 

 

"자이에스앤디, 1분기 영업익 475억…전년비 191.9% ↑"- 헤럴드경제 (heraldcorp.com)

자이에스앤디, 1분기 영업익 475억…전년비 191.9% ↑

 

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▶투자의견 ‘매수’, 목표주가 9,200원으로 커버리지 개시

자이에스앤디에 대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가 9,200원으로 커버리지 개시. 동사는 GS건설의 계열사로서 현재 건축(자이 C&A), 주택, Home Improvement, 부동산 운영 등 총 4개의 사업부문을 영위. 22년 이후 나이스신용평가, 한국신용평가에서 신용등 급 A-를 기록하고 있어 규모에 비해 높은 신용상태, 연말 기준 약 2,500억원의 현금 보유 등 우량한 재무상태를 유지 中. 목표주가 산정은 ‘23년 추정 EPS 1,776원에 업종 평균 PER 5.2배를 적용하여 산출. ‘23년 기준 현재 PER은 4.0배 이고, 목표주가 상승 여력은 약 29.0%. 최근 주가는 그룹사 수주 감소, 부동산 시장 둔화 영향으로 전년 대비 크게 부진, 하지만 ① 브릿지론•PF 이슈가 없고, ② 주요 사업장 초기 분양률 크게 호전, ③ 연간 실적 감익 여부보다 주요 계열사의 투자 집행• 확대 여부가 주가 상승에 더욱 중요한 요소이므로, 실적 감익과 상관없이 점 진적 분할 매수가 필요한 시기로 판단.

 

▶‘23년 연간 영업이익 1,810억원(YoY -8.8%), 무난한 연간 영업이익 달성 전망.

1Q23 매출액 7,671억원(YoY +221.6%), 영업이익 644억원(258.3%), 건축부문 온기 반영 효과로 영업이익 급증. 주택(YoY적전)은 매출액(YoY +52.7%)•매출총이익(YoY +39.2%) 급증 불구, 매출채권 대손상각비(196억원) 반영으로 적자전환, 건축(YoY +1,533.3%)은 그 룹공사 매출액 증가 및 연결 온기 반영 효과에 따른 이익 급증. HI(YoY +131.9%) 역시 매 출액 증가 효과로 이익 급증. 부동산운영은 전년대비 소폭 감소. ‘23년 연간 매출액 2.5조원(YoY +2.7%), 영업이익 1,810억원(YoY -8.8%), 매출화 빠른 그룹공사 수주 변동성과 부동산 시장 둔화로 건축/주택 부문 이익 불확실성이 남아있는 상 황이나, 연결 온기 반영효과와 분양시장 개선으로 연간 무난한 영업이익 달성 전망.