연우, 1분기 실적을 저점으로 상저하고 예상

연우, 1분기 실적을 저점으로 상저하고 예상-하나證 - 머니투데이 (mt.co.kr)

연우, 1분기 실적을 저점으로 상저하고 예상-하나證 - 머니투데이

 

 

 

 

[특징주] 연우(115960), 중국향 매출 반등 예감…친환경 용기 수요 가속 - 인천일보 (incheonilbo.com)

[특징주] 연우(115960), 중국향 매출 반등 예감…친환경 용기 수요 가속 - 인천일보

 

 

 

 

한국콜마, 1Q 영업익 전년比 6.6% 감소…“연우 실적 반영 및 원자재값 상승 탓” - IT조선 > 게임·라이프 > 유통·쇼핑 (chosun.com)

한국콜마, 1Q 영업익 전년比 6.6% 감소…“연우 실적 반영 및 원자재값 상승 탓”

 

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▶1Q23 Re: 실적 저점 통과 중

연우의 1분기 실적은 연결 매출 505억원(YoY-25%, QoQ-3%), 영업손실 25억원(적자전환) 기록했다. 동사의 매출은 3Q21부터 하향 흐름 나타나며, 현재는 상장했던 시점인 2015년 수준까지 분기 매출 규모가 하락했다. 부진의 주요인은 국내 대형사의 대중국 매출 감소와 북미 고객사의 재고조정 영향으로 핵심 3개사로의 수주 감소가 수익성 급감에 기여했다.

 

▶국내 매출은 283억원(YoY-13%, QoQ+10%) 시현했다. ①국내 대형사 매출이 110억원 (YoY-33%, QoQ-2%)으로 대형사 매출 감소가 이어졌으나, L사 매출은 전분기비 소폭(2억 원) 개선된 점은 긍정적이다. ②중소형사 매출은 173억원(YoY+8%, QoQ+18%) 시현하며, 현재 시장 흐름과 유사하게 중소형 브랜드사로의 수주 확대가 지속되고 있다. 품목별로 리 오프닝에 따른 선제품 물량 더해지며 튜브 국내 매출이 70억원(YoY+24%, QoQ+22%) 분 기 최대 매출 기록했다. 펌프 매출은 197억원(YoY-14%, QoQ+15%) 이다.

 

▶수출 매출은 222억원(YoY-37%, QoQ-15%) 기록했다. 지난해 3분기부터 수출 내 주요 지역인 북미향 매출이 재고조정 영향으로 물량이 감소하며, 실적 부진 트랜드가 이어졌다. 지역별 매출은 ①북미 108억원(YoY-50%, QoQ-3%), ②유럽 53억원(YoY+4%, QoQ15%), ③일본 23억원(YoY+25%, QoQ+8%), ④중국 13억원(YoY-65%, QoQ-67%) 기록했 다. 수출도 부진했는데, 핵심 지역인 미국가 중국 감소가 주요했다. 북미는 위드 코로나 전 환되며 산업이 기초 보다는 색조 수요가 2년 연속 강세 나타났다. 동사는 펌프/튜브 등의 기초 중심 포트폴리오로 고객사의 수주 회복이 밋밋했다. 다만, 지난해 3분기부터 현재까지 3개 분기 동안의 재고조정은 일단락 된 것으로 파악된다. 중국의 경우 주요 고객사의 물량 감소가 주요했는데, 지난해 광군제 이후 수요 부진 & 재고 소진 미진 등으로 수주가 급감한 것으로 파악된다. 상반기 재고 소진이후 하반기에는 수주 트랜드 개선 예상된다.

 

▶전년동기비 이익률이 9.3%p 하락했는데, 가동률 하락이 주요인으로 원가율이 (94.9%) 전년동기비 6.6%p 악화되었으며, 판매 관리비 절대액은 유사하게 관리되었으나, 매출 감소 영향으로 판관비율은 전년동기비 2.7%p 증가되었다.

 

▶2분기는 회복 조짐 나타나는 중

리오프닝 과정에서 수요 회복이 색조 중심으로 나타나며 동사의 매출 회복 속도가 산업 보 다는 더딘 모습이다. 추가적으로 주요 고객사의 매출 부진도 기여했다. 긍정적인 점은 2분 기 북미 수출, L사향 수주 등이 전분기비 각각 30%, 43% 개선되며 회복 조짐이 나타나고 있다는 것이다. 이에 따라 연우의 2분기 실적은 연결 매출 583억원(YoY-5%, QoQ+15%), 영업이익 9억원(YoY-76%)으로 손익분기점 돌파 전망하며, 1분기를 저점으로 상저하고 성 과 이어갈 것으로 보인다.