아셈스 주가 초강세...신사업에서 대박 날까

 

 

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'FI 이별 준비' 아셈스, 엑시트 타이밍 잰다

 

 

 

 

 

아셈스, 신제품 생산 계획 지연돼…목표가↓-키움 | 한국경제 (hankyung.com)

"아셈스, 신제품 생산 계획 지연돼…목표가↓"-키움

 

 

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▶하반기 실적 정상화 국면

동사는 상반기 매출액 234억원(YoY -11%), 영업이익 28억원(YoY -33%)를 기록했다. 글로벌 경기 둔화에 따라 스포츠 의류 업체 생산량이 감소한 영향 으로 전년 대비 부진했다. Adidas는 중국 매출 급감 등의 영향으로 올해 적자 가 예상되며, 그 외에 글로벌 신발 업체들도 기존 재고 소진 영향에서 자유롭 지 않은 것으로 파악된다. 특히 무이형지형 필름 매출이 전년 대비 20% 이상 감소하면서 동사의 수익성도 둔화되었다. 다만, 자동차 썬루프용 원단 매출은 전년 대비 19% 상승하며 성장을 지속했다. 실적 정상화는 하반기 본격화될 전망이다. 글로벌 신발 업체들의 신제품 발주 가 하반기 집중됨에 따라 재고 보충 수요가 본격 발생될 것으로 예상되며, 자 동차 썬루프용 원단도 견조한 성장을 이어갈 전망이다. 이에 동사 하반기 실 적은 매출액 289억원(YoY 9%), 영업이익 41억원(YoY -8%)를 전망한다.

 

▶친환경 신제품 통한 성장은 24년부터

동사의 친환경 제품 등 신제품 생산 계획이 기존 전망 대비 지연되고 있는 것 으로 파악된다. 올해 상반기 양산을 예상했던 Glitter sheet는 하반기 양산이 기대되며, 시장 성장 여력이 높은 친환경 제품군(무수염색사 및 수성접착제 대 체 소재)은 고객사 제품등록 진행 여부 및 공급 관련 계획에 따라 24년 일부 매출 발생이 가능할 것으로 파악된다. 이에 제품 라인업 확대를 통한 실적 기 여 시기와 정도를 기존 대비 보수적으로 변경할 필요가 있다고 판단한다. 신제품 라인업 확대 시기의 지연과 이로 인한 전망치 하향을 반영해 목표주가 를 10,000원으로 하향한다. 다만, 동사의 주가는 최근 6개월간 41% 하락하 며 해당 이슈가 상당 부분 주가에 반영되었으며, 현재 주가가 24년 기준 PER 7.6배로 신규 제품에 대한 기대감이 반영되지 않은 수준으로 판단됨에 따라 투자의견 Buy를 유지한다.