한온시스템, 투자의견ㆍ목표주가 동시 하향에 장 초반 8%대

[특징주] 한온시스템, 투자의견ㆍ목표주가 동시 하향에 장 초반 8%대 급락 - 이투데이 (etoday.co.kr)

[특징주] 한온시스템, 투자의견ㆍ목표주가 동시 하향에 장 초반 8%대 급락

 

 

 

 

 

한온시스템, UAW 파업 장기화 시 실적 하향…목표가↓ (newsprime.co.kr)

한온시스템, UAW 파업 장기화 시 실적 하향…목표가↓

 

 

 

 

 

대신證 “한온시스템, 수익 감소… 투자의견 ‘중립’으로 낮춰” - 조선비즈 (chosun.com)

대신證 “한온시스템, 수익 감소… 투자의견 ‘중립’으로 낮춰”

 

 

 

 

 

한온시스템, 사실상 매도의견..매수→중립-대신 - 파이낸셜뉴스 (fnnews.com)

한온시스템, 사실상 매도의견..매수→중립-대신

 

반응형

 

 

 

 

 

 

 

▶ 투자의견 Marketperform 하향, 목표주가 10,000원 하향(-20%)

목표주가는 2024/25년 평균 EPS 617원에 Target PER 16배 부여(2016~19년 5개년 평균 PER에 35% 할인. 역사적 평균 수준). TP 하향은 실적 및 목표배수 하향에 기인. 2H23 미국 노조 파업/BEV 수요 공백 이후 정상 이익 체력 회복 예상되는 2024/25년의 실적 적용. 현재 주가 대비 Upside 제한적인 상황으로 투자의견 Marketperform으로 하향

 

▶ 3Q23 매출 2.3조(YoY +4%), OP 572억(-7%), OPM 2.5% 예상

OP 컨센서스(780억)/당사 추정(1,086억) 대비 -27%/47% 하회하는 실적 쇼크 예상. 기존 외형 성장/비용 안정화에 따른 연중 실적 개선 지속될 것으로 전망 하였으나, 예상 대비 1) UAW 미국 파업, 2) 전기차 수요 둔화에 따른 매출 성장 둔화. 이에 따라, 고정비 부담 가중되며, 수익성 개선 제한적일 것으로 전망

 

▶ 2023 매출 9.5조(+10%), OP 3,438억(+34%), OPM 3.6% 예상

4Q23 고객사로부터 비용 정산금 반영 예상. 하지만, 매출/수익성에 긍정적인 BEV/북미 매출 둔화로 기존 추정(2023년 OP 4.5%) 대비 눈높이 조정 불가피. UAW 파업(임금 상승 리스크 증가)/BEV 수요 공백 장기화될 경우, 중장기 실적 가이던스 하향 가능성 배제할 수 없을 것으로 판단. 보수적 접근 필요한 시점