"진성티이씨, 세계 1위 美중장비업체와 파트너쉽..우크라 재건 수혜"

 

DS증권 "진성티이씨, 세계 1위 美중장비업체와 파트너쉽..우크라 재건 수혜" - 파이낸셜뉴스 (fnnews.com)

DS증권 "진성티이씨, 세계 1위 美중장비업체와 파트너쉽..우크라 재건 수혜"

 

 

 

 

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[특징주] 진성티이씨, UN 우크라이나 평화 촉구 결의안 추진에 강세

 

 

 

 

진성티이씨 주가 기지개...수소차 관련주 '활활' < 핫이슈 < 미분류 < 기사본문 - 핀포인트뉴스 (pinpointnews.co.kr)

진성티이씨 주가 기지개...수소차 관련주 '활활' - 핀포인트뉴스

 

 

 

 

[V차트] 진성티이씨, 가파른 실적 성장 눈에 띄어 - 아이투자 (itooza.com)

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▶구조적 성장 스토리 → 광산 채굴 증가와 우크라이나 재건은 필연적

전 세계 1위 건설 중장비 기업 美 캐터필라 굴삭기의 하부주행체 부품을 가장 많이 생산 납품한다. 동사 매출의 60%가 캐터필라향이며 그 외 미국 Bobcat과 신규로 진 입한 John Deere향 매출 비중도 각각 5% 미만이다. 특히 캐터필라 중장비 협력사 내 공급 물량이 가장 많은 업체로서 캐터필라 협력사 중 m/s는 62%로 추정된다. 우리는 캐터필라와의 파트너십이 동사의 구조적 성장 측면에서 중요하다고 보고 있 다. 그 이유는 1) 탈중국화 공급망 구축을 위해 미국 주도하 FTA 체결 지역 내 소재 조달을 위한 광산 채굴 증가가 필연적이라는 점, 2) 우크라이나 전비 지원이 가장 많 은 미국이 우크라이나 재건 사업에 가장 크게 개입할 것이라는 점이다. 이 과정에서 미 국 건설 중장비 업체들의 수혜와 이에 따른 동사로의 상당한 낙수효과가 예상된다.

 

▶2023년부터 4년간 2,000억원 규모의 Capa 증설

현재 연간 생산 Capa는 약 6,000억원(국내 3,000억원, 중국 2,000억원, 미국 1,000 억원)이며 가동률은 평균 80% 중반이다. 중국 외 아시아권 생산기지 확보 및 원가 절감을 위해 22년 설립한 태국 신규 공장에 올해 하반기부터 Capa 증설 공사에 돌 입한다. 향후 4년간 1~3차까지 단계적으로 2,000억원의 Capa 증설이 계획되어 있 으며 24년 1차 Capa 증설 규모는 약 500~600억원 수준이다. 이번 증설로 북미 John Deere 신규 확보 물량 증가와 구조적 수요 증가에 대한 대응이 가능해진다.

 

▶ 2023F 실적 기준 PER 7배

주요 고객사인 캐터필라, HD현대인프라코어 및 히타치 등의 실적 호조가 지속될 것 으로 보이며 Bobcat, John Deere로 고객군이 확대되고 있어 23F 매출액 5,798억원 (+7.2% YoY), 영업이익 665억원(OPM 11.5%)으로 전망된다. 전년 대비 물류비 감 소 등으로 인해 판가가 한 차례 인하된 것을 감안해도 과거 평균 OPM 8%를 넘어 서는 가격 경쟁력과 수익성이 지속될 전망이다. 23F PER은 7배 수준에 불과하다.