롯데제과, 마스크 착용 해제로 껌·초코 시장 회복세 기대

롯데제과, 마스크 착용 해제로 껌·초코 시장 회복세 기대 (newsprime.co.kr)

롯데제과, 마스크 착용 해제로 껌·초코 시장 회복세 기대

 

 

 

 

 

 

롯데제과, 'Chefoof' 브랜딩 메타버스 활용 - 한국영농신문 (youngnong.co.kr)

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"연말 코스피200 롯데제과 편입 전망…삼양홀딩스 제외" (edaily.co.kr)

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공장서 갓 나온 과자 집으로…롯데제과 직송서비스 | 연합뉴스 (yna.co.kr)

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롯데제과, 이유식 사업 접는다…"가정간편식 사업 강화" :: 공감언론 뉴시스통신사 :: (newsis.com)

롯데제과, 이유식 사업 접는다…"가정간편식 사업 강화"

 

 

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▶환골탈태란 이런 것

- 팬데믹 기간동안 마스크 의무 착용과 야외활동 제한으로 껌/초코 시장 위축. 실외 마스크 착용 의무가 해제되고 외부활동이 증가되기 시작해 국내 껌/초코 시장은 2022년을 저점으로 완연한 회복세를 보일 전망. 롯데제과의 껌 시장점유율은 어려운 시장환경에도 우상향 추세가 지속되며 80%에 육박. 비우호적인 시장환경 속에서도 높은 시장지배력을 확보해 온 영향으로 시장회복기에 유의미한 실적 개선세가 이어질 것으로 기대됨 - 저수익 사업부, 제품군, 브랜드 등에 전방위적인 구조조정 단행 중. 사업부 재편, 제품/브랜드 효율화는 영업 조직/생산 최 적화로 이어져 운영 효율 향상으로 이어질 것으로 기대. 또한 영등포, 대전, 양산, 천안으로 분산되어있던 빙과 공장은 천안, 대전으로 통합되어 운영될 예정. 이외에도 고효율 라인 물량 재배치로 생산 효율화 향상 기대 - 구 롯데푸드는 구 롯데제과의 현지 법인 영업망을 활용하고, 구 롯데제과는 구 롯데푸드의 제품(빙과, 유가공, HMR 등)군 을 활용해 해외 시장에서의 성장 기회 마련 기대

 

▶투자의견 BUY, 목표주가 190,000원 제시

- 12M Fwd EPS에 국내 음식료 업종 평균 PER에 50%를 할증 적용해 목표주가 산출 - 합병 법인 출범 이후 강도 높은 구조조정 단행으로 외형 성장 속도는 다소 더디겠으나(‘22~‘24 CAGR +2.7%) 수익 구조 개선을 통한 이익 개선세(‘22~’24 CAGR +20.3%)가 2023년부터 유의미하게 나타날 것으로 기대 - 장기적 관점에서는 포트폴리오 보완으로 해외 매출 확대 역시 본격화될 수 있을 것으로 기대됨