파라다이스, 3분기 실적 기대감에 강세

 

 

[ET라씨로]파라다이스, 3분기 실적 기대감에 상승세 - 전자신문 (etnews.com)

[ET라씨로]파라다이스, 3분기 실적 기대감에 상승세

 

 

 

 

 

 

파라다이스, 주가 강세…증권가 "중국 단체 관광, 카지노 최선호 수혜" (thebigdata.co.kr)

파라다이스, 주가 강세…증권가 "중국 단체 관광, 카지노 최선호 수혜"

 

 

 

 

 

파라다이스, 3Q 실적 개선…中 VIP 효과로 4분기도 '맑음'-키움 (edaily.co.kr)

파라다이스, 3Q 실적 개선…中 VIP 효과로 4분기도 '맑음'-키움

 

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▶ 3분기 컨센 상회, 카지노+호텔 동시 선방

3분기 매출액 2,893억원(yoy +52.7%), 영업이익 580억원(yoy +1,104%, OPM 20.0%)으로 컨센서스 상회를 전망한다. 카지노 1,189억원(yoy +66.4%), 복합 리조트 1,317억원(yoy +66.9%)의 실적이 개선을 이끌 것이다. 부산과 복합리 조트의 호텔 모두 여름 성수기 효과를 기대하며, 복합리조트는 카지노 VIP 확 대에 대응하기 위해 최고급 부티크 호텔 아트파라디소를 7월 재개장했다. 카지노 순매출액 2,170억원(yoy +85.0%, qoq -0.5%), VIP 방문객 39.0천명 (yoy +108.5%, qoq +13.4%), 홀드율 12.2%(yoy +0.1%p, qoq -0.8%p)를 기 록할 것으로 보인다. 2분기 발생했던 초대형 VIP의 기여는 사라진 것으로 보이 지만, 3분기에는 전체적인 트래픽 성장이 실적 개선을 도울 것으로 판단한다.

 

▶ 놀라울 정도로 강한 일본VIP 수요

2019년 분기 평균 5,643억원을 기록했던 일본VIP 드랍액은 4Q22 6,558억원 달성을 시작으로 3Q23 7,503억원까지 4Q22 ~ 3Q23 분기 평균 6,738억원에 달한다. 같은 기간 일본VIP의 방문객이 2019년 분기 평균 대비 15%를 하회하 는 수준에서 모객된 점을 감안하면 일본VIP의 신규 수요 효과는 주목할 만하 다. 중국VIP 수요는 한-중 단체관광 재개 이후로 월별 개선 흐름을 보이고는 있지만, 본격적 효과는 아직 발생하지 않고 있다. 그러나 10월 중추절 및 국경 절 연휴를 통한 회복과 12월 성탄절 및 연말 성수기를 기대해 4분기부터 본격 적인 증가세가 연출될 전망이다.

 

▶ 투자의견 BUY, 목표주가 25,500원 유지

외국인 카지노 중 가장 강한 매출 성장과 이익 확보 능력을 보여주고 있다. 소 규모 영업장인 부산과 제주가 경쟁사 대비 다소 부진하지만 실적 비중이 낮아 개선 추세를 해칠 염려는 없다. 일본VIP의 건재함과 중국VIP의 회복력으로 증 익 추세는 여전히 지지될 것이다. 다만, 10월 중순 호텔 및 내년 1월 카지노 오픈을 예정하고 있는 영종도 인스 파이어 리조트는 실적 변동성을 키우는 변수가 될 수 있다. 과거 파라다이스 시티 오픈 시 경쟁 업체와의 마케팅 출혈이 발생했기에 이에 대한 단기적인 수 요 카니발 및 추가 비용 증가는 불가피할 것이다. 그러나 대형 카지노 복합리 조트가 신규 개장하기에 중장기적인 클러스터 효과도 충분히 예상 가능한 시나 리오다. 투자의견 BUY와 목표주가 25,500원은 유지한다