하이트진로, '테라X어프어프' 컬래버레이션 굿즈 출시

하이트진로, '테라X어프어프' 컬래버레이션 굿즈 출시 :: 공감언론 뉴시스통신사 :: (newsis.com)

하이트진로, '테라X어프어프' 컬래버레이션 굿즈 출시

 

 

 

 

 

하이트진로·롯데칠성, 올 3분기 실적 호조세…엔데믹 효과? :: 공감언론 뉴시스통신사 :: (newsis.com)

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하이트진로, 베트남 소주 한류 주도... 지난해 스피릿 시장 1위 - 조선비즈 (chosun.com)

하이트진로, 베트남 소주 한류 주도... 지난해 스피릿 시장 1위

 

 

 

 

 

하이트진로, 'ESG 위원회' 발족...ESG 경영 선포식 개최 < 일반경제 < 경제 < 기사본문 - 리버티코리아포스트 | 늘 깨어있는 언론 (lkp.news)

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▶3Q22Pre: 견조한 매출 성장에도 비용증가로 아쉬운 수익성

하이트진로의 3분기 실적은 연결기준 매출액 6,440억원(+15.5% YoY), 영업이익 556억원(+24% YoY, OPM 8.6%)으로 시장기대치를 소폭 하회할 전망이다. 리오프 닝에 따른 시장 회복과 연초 진행한 가격인상 효과로 맥주와 소주 모두 매출 성장이 견조했다. 3분기 볼륨 기준 맥주는 하이싱글, 소주는 두 자리수 성장이 기대된다. 특 히 소주의 경우 시장 점유율은 69%까지 상승한 것으로 파악된다. 다만 이러한 외형 성장에도 불구하고 수익성은 다소 저조할 전망이다. 원부자재 가격 상승 부담과 화물연대 파업, 물류비와 인건비 상승이 맞물렸기 때문이다.

 

▶23년 일회성 요인들 사라지며 수익성 개선 나타날 전망

하이트진로의 23년 실적은 온전한 유흥시장 회복과 가격인상 효과 온기 반영으로 외 형성장을 지속할 전망이다. 경쟁사들의 신규 브랜드 출시와 판촉 경쟁 심화로 점유 율 상승은 다소 쉽지 않겠지만 지방 침투율을 높여가며 성장할 전망이다. 이익 측면 에서는 매출 대비 높은 성장이 기대된다. 올해 실적 부담요인 중 인건비 측면에서 일 회성 비용이 사라지고 외형 성장에 따른 고정비 부담도 하락할 전망이다. 또한 KFood와 함께 소주의 해외 실적 비중도 확대되고 있어 긍정적이다.

 

▶투자의견 Buy, 목표주가 4.2만원으로 하향

하이트진로에 대해 투자의견은 유지, 목표주가를 기존 4.9만원에서 4.2만원으로 -14% 하향한다. 목표주가 하향은 수익성 개선이 기대되는 23년 실적으로 기간을 조 정했지만 목표배수를 기존 EV/EBITDA 글로벌 평균이 11배에서 9배로 20% 하락 한 것에 기인한다. 다만 내년 일회성 요인들이 제거되면서 올해 기대했던 리오프닝 과 가격인상에 따른 수익성 개선이 드러날 전망이다. 12M Fwd PER은 13배 수준으 로 역사적 저점에 있고 순차입금 감소 등 재무구조도 개선되고 있어 주목할 만하다.