"코리아써키트, 반도체 수급 개선되면 실적 회복될 것"

 

코리아써키트 반도체 수급 개선되면 실적 회복될 것대신 | 한국경제 (hankyung.com)

"코리아써키트, 반도체 수급 개선되면 실적 회복될 것"-대신

 

 

 

 

코리아써키트 주가 '미소'…2분기 실적 개선 전망 왜? < 증권 < 금융·증권 < 기사본문 - 핀포인트뉴스 (pinpointnews.co.kr)

코리아써키트 주가 '미소'…2분기 실적 개선 전망 왜? - 핀포인트뉴스

 

 

 

 

[V차트] 코리아써키트, PCB 전문 생산업체 - 아이투자 (itooza.com)

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영풍, 올해도 고속 성장세 'PCB의 힘'..코리아써키트·인터플렉스 2분기 전망도 '굿' | 한국정경신문 (kpenews.com)

영풍, 올해도 고속 성장세 'PCB의 힘'..코리아써키트·인터플렉스 2분기 전망도 '굿' - 한국정경신

 

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▶2023년 상반기까지만 힘든 시기

1Q23 연결기준 매출액은 YoY 18% 감소한 3,367억원, 영업이익은 2분기 연속적자. 영업이익이 적자인 이유는 셋트수요 부진에 따른 가동률 하락과 FC-BGA 증설에 따 른 고정비 부담이 주된 원인. 비우호적인 환경은 2022년 11월부터 시작되어 7개월째 진행 중이며, 2023년 4월 저점 이후 점차 개선되고 있는 것으로 파악. 2Q23은 매출액 은 QoQ 6% 개선될 것으로 전망하며, 3Q23부터 영업이익 흑자 전환 전망.

 

▶2023년 하반기 개선 이후 성장

3Q23 연결기준 매출액은 QoQ 16% 개선된 4,170억원, 영업이익은 214억원으로 흑 자전환 전망. 연결자회사인 인터플렉스 및 시그네틱스의 실적은 스마트폰 출하량과 상관관계가 높으며, 3분기 신제품 출시효과에 의한 성수기 진입. 특히 인터플렉스의 제품은 고가 스마트폰 위주로 적용모델 확대가 기대되어 코리아써키트 연결실적 회복 을 견인 할 전망. 2024년 매출액은 YoY 14% 성장할 것으로 전망되며, 이는 최대실적을 다시 경신하는 수치. 2024년 매출 성장은 코리아써키트(별도기준) 실적이 견인할 것으로 판단하며, 특히 2022년 FC-BGA 관련 대규모 투자에 따른 성과가 나타날 전망.

 

▶ 투자의견 BUY 유지, 목표주가 18,000원 하향

코리아써키트에 대해 투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가는 18,000원으로 5% 하향. 목표주가에 대한 벨류에이션은 PBR 방식을 적용하였으며, 2023년 지배자본 예상 BPS 17,980원에 Target PBR 1배 적용. 단기 영업적자에 대한 부분을 반영하여 목표 주가 하향. 목표주가 하향 폭이 5%로 제한한 이유는, 2022년 최대 실적 경신 구간에 이미 경기둔화에 대한 우려를 선 반영하여 목표주가를 큰 폭 하향조정 하였고, 3분기 부터 실적개선 및 2024년부터 최대 실적 경신이 전망되기 때문.