네오위즈, 3분기 영업이익 52억원…흑자전환

네오위즈, 3분기 영업이익 52억원…흑자전환 - 이코노미스트 (economist.co.kr)

네오위즈, 3분기 영업이익 52억원…흑자전환

 

 

 

 

 

 

""네오위즈, 비용 부담 가중…결국 관건은 신작""- 헤럴드경제 (heraldcorp.com)

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네오위즈, 100억원 규모 자사주 취득 계약…"주주가치 제고 목적" (news1.kr)

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네오위즈, 9년 만에 연매출 3000억 시대 열까 (topdaily.kr)

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네오위즈 '네오핀' NFT 지갑 기능 오픈 기념 이벤트 진행 (gamechosun.co.kr)

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네오위즈, 내년 'P의 거짓' 출시 따른 외형 성장 전망 (newsprime.co.kr)

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네오위즈 인텔라 X, 오지스와 파트너십 체결…“탈중앙화 거래소 구축” - 이투데이 (etoday.co.kr)

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▶투자의견 매수, 목표주가 53,000원, 게임 업종 Top-pick 의견 유지

- 12MF EPS 3,517원에 Target PER 15배 적용

- Target PER은 컴투스, NHN의 12MF PER 평균 적용

 

▶3Q22: 신작 준비에 따른 비용 증가에 예상치 하회하는 이익 기록

- 3분기 매출액 749억원(YoY 21.4%, QoQ 6.5%), 영업이익 52억원(YoY 흑전, QoQ -11%) 기록. 컨센서스 매출액 부합, 영업이익은 하회하는 실적 기록

- 웹보드 게임은 7/4 규제 완화 영향으로 QoQ 매출 반등. 4분기엔 성수기 효과 까지 더해져 매출 증가 지속 예상. 동사 매출 10% 비중의 고양이와 스프는 7 월 업데이트를 진행하면서, 출시 이후 최고 분기 실적 기록. 고양이와 스프는 매월 꾸준히 매출이 증가하고 있어 4분기 역시 호실적 예상

- 자회사. 일본에서 PC MMORPG 게임을 퍼블리싱하는 자회사 게임온의 적자 영향 지속되고 있으나 적자 폭은 감소. 4Q 적자 지속, 1Q23부터 턴어라운드 가능할 것으로 예상

- 신작 관련 비용 증가에 따라 이익은 예상치 하회. 인건비 304억원(QoQ 2%), 마케팅비 101억원(QoQ 19%). 웹보드게임 관련 마케팅비 증가. 4Q부터는 2Q23까지 2023년 신작 관련한 마케팅비용이 집행되면서 3Q 수준에서 소폭 증가하는 추이를 보일 것으로 예상. 특이사항으로 기타비용 69억 원(QoQ 52%) 발생. 자회사 관련한 일회성 비용과 2024년 신작 개발 관련 엔진 구독 비용이 발생한 것으로 확인. 해당 비용은 신작 개발이 일정 수준에 도달할 때 까지 지속적으로 발생할 것으로 보수적으로 가정하여 실적 추정치에 반영

 

▶2023년 게임 라인업의 플랫폼, 장르 모두 다변화 기대

- 2023년 종의 7종의 모바일 게임, 2종의 PC, 콘솔 게임 출시 예정. 이 중에서 가장 기대가 되는 게임은 오마이앤(3Q 글로벌 출시 예정), P의 거짓(7월 출시 예정), 고양이와 스프2(4Q 출시 예정)

- P의 거짓은 2023년 7월 출시 예정. 출시 전 게임의 마지막 기대감을 끌어올려 흥행 성과를 높이기 위해 글로벌 게임 쇼인 E3(2023.06)에서 게임 영상이 공개 될 가능성 높을 것으로 판단

- 그동안 동사는 웹보드 게임을 제외하고 나머지 서비스 중인 게임 IP들에 대한 인지도는 낮았던 상황. 2023년 출시 예정인 게임들의 기대감, IP 인지도는 글로 벌 게임 쇼와 현재 서비스 중인 게임을 통해 충분히 확인됐다고 판단. 신작들의 실제 흥행 성공 시 대표 게임 라인업은 풍부해질 것으로 예상. 네오위즈의 실적 증가뿐 아니라 회사의 밸류에이션 역시 리레이팅 가능할 것으로 판단